- AI驱动的网络和计算支出在2026/27年保持高位，DCI市场到2030年将达240亿美元，以太网在多机架扩展中受益，OCS仅作为补充，代理AI将推动传统C
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- AI驱动的网络和计算支出在2026/27年保持高位，DCI市场到2030年将达240亿美元，以太网在多机架扩展中受益，OCS仅作为补充，代理AI将推动传统CPU和网络基础设施需求增加。
本报告由高盛（Goldman Sachs）于2026年4月23日发布，作为专家网络系列的一部分，邀请650集团创始人Alan Weckel分享对数据中心与网络设备市场的展望。核心要点如下： ：2026-2027年，在新XPU（如谷歌TPU 8系列）、跨数据中心互连（DCI）扩展以及代理AI需求的推动下，整体支出维持高位。 ：预计到2030年DCI市场规模达到240亿美元，其中AI相关DCI将从2025年的5亿美元跃升至2030年的100亿美元（CAGR 85%）。 ：当扩展从单机架（NVLink主导）转向多机架时，品牌交换机厂商（如Arista、Cisco、HPE/Juniper）将受益。 ：OCS不会替代以太网，而是作为冗余和故障切换的“跳线板”方案，长期来看更XPU推广将推动以太网扩展网络。 ：代理AI工作流需要大量x86服务器和升级的网络基础设施，这一增量目前尚未被行业充分计入。
- DCI市场结构 650集团预测DCI市场到2030年将达240亿美元（5年CAGR 20%）。其中AI DCI市场增速惊人（CAGR 85%），而非AI DCI增长温和（CAGR 9%）。市场约三等分：收发器（Marvell、Acacia、Ciena、Nokia）、系统（Arista、Cisco、Juniper、Nokia）以及转发器/线路系统（Ciena、Nokia）。这表明投资机会分散在多个细分环节。
- 以太网在扩展网络中的演进 当前机架内扩展（Phase1）由NVLink主导，白盒和服务器厂商（如CLS、FoxConn）受益。但随着向多机架扩展（Phase2）过渡，具备强大硬件和软件工程能力的品牌交换机厂商（Arista、Cisco、HPE/Juniper）将获得更大份额。这一趋势对以太网生态系统构成中长期利好。
- OCS的角色与限制 OCS在谷歌等特定架构中有效，但并不适用于多租户GPU即服务或代理即服务工作负载。650集团认为OCS不会取代以太网，而是作为近期的桥接方案。随着更多XPU（如谷歌TPU 8）上市，客户长期将转向以太网扩展网络，从而强化以太网地位。
- 代理AI的增量需求 代理AI的早期采用正在推动企业对传统CPU服务器（x86）的需求，因为AI代理需要连接电子邮件服务器、数据库、Web服务器等传统基础设施。最新一代CPU服务器拥有256+核心，远高于旧式的16/32/64核心，这必然要求升级传统网络基础设施。650集团认为这一增量需求尚未被行业预测充分反映。
本报告为行业专家讨论纪要，未包含具体的公司估值模型或股票评级。投资者需结合高盛或其它机构对相关公司（如Arista、Cisco、Marvell等）的独立研报进行估值分析。从行业趋势看，以太网、DCI和代理AI相关环节的供应商可能受益。
：若下游资本开支放缓或云计算巨头缩减AI计划，可能压低设备需求。 ：OCS或其它新兴互连技术可能更快侵蚀以太网份额，或NVLink持续主导扩展网络。 ：中美科技摩擦、芯片出口管制等可能影响供应商的全球市场份额。 ：华为、新华三等厂商在DCI和交换机领域的竞争可能压低利润率。 ：若企业采用代理AI缓慢，则对传统CPU和网络升级的拉动可能弱于预期。
总体总结
主题正文
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- AI驱动的网络和计算支出在2026/27年保持高位，DCI市场到2030年将达240亿美元，以太网在多机架扩展中受益，OCS仅作为补充，代理AI将推动传统CPU和网络基础设施需求增加。
- 本报告由高盛（Goldman Sachs）于2026年4月23日发布，作为专家网络系列的一部分，邀请650集团创始人Alan Weckel分享对数据中心与网络设备市场的展望。
- ：预计到2030年DCI市场规模达到240亿美元，其中AI相关DCI将从2025年的5亿美元跃升至2030年的100亿美元（CAGR 85%）。
- 其中AI DCI市场增速惊人（CAGR 85%），而非AI DCI增长温和（CAGR 9%）。
- 市场约三等分：收发器（Marvell、Acacia、Ciena、Nokia）、系统（Arista、Cisco、Juniper、Nokia）以及转发器/线路系统（Ciena、Nokia）。
- 但随着向多机架扩展（Phase2）过渡，具备强大硬件和软件工程能力的品牌交换机厂商（Arista、Cisco、HPE/Juniper）将获得更大份额。
- 代理AI的早期采用正在推动企业对传统CPU服务器（x86）的需求，因为AI代理需要连接电子邮件服务器、数据库、Web服务器等传统基础设施。
- 最新一代CPU服务器拥有256+核心，远高于旧式的16/32/64核心，这必然要求升级传统网络基础设施。