【招商电新】多氟多2026Q1业绩点评-20260424 1、业绩情况 公司公告2026年Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润32.16、3.76、3.80亿元
- 序号：254
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【招商电新】多氟多2026Q1业绩点评-20260424
1、业绩情况 公司公告2026年Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润32.16、3.76、3.80亿元，同比分别增长53.3%、480.1%、1,724.0%，环比分别增长18.9%、178.5%、211.5%。
2、业务拆分 2026年Q1，预计6F出货1.3万吨，同比环比基本持平。预计单吨净利约2.8万元/吨，盈利符合预期，主要系2026年2-3月碳酸锂价格高企，但散单6F价格持续下滑，导致3月单吨盈利有所下滑。
电池业务，电芯出货预计3GWh，预计净利润0.1亿元左右，实现扭亏。
电子级氢氟酸、硅烷、氯化铝、硼同位素等有部分收益。
3、盈利有弹性。 2026年，公司6F产能预计提升至6.5万吨，出货量有望超6万吨。6F价格与碳酸锂关系密切，Q1因淡季影响有所回落，若碳酸锂价格稳定于17万元/吨附近或继续上行，则6F价格有望迎来修复。假设公司6F单吨成本7.5万元，当6F价格上涨至10/15万元/吨，对应6F业务贡献净利润分别为6.9/29.4亿元。
锂电池业务需求旺盛。公司聚焦小储能与轻型动力市场，目前供不应求，预计电芯售价超0.40元/Wh，盈利水平良好。若2026年出货量达预期30GWh，预计可贡献归母净利润超4亿元。
总体总结
主题正文
- 公司公告2026年Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润32.16、3.76、3.80亿元，同比分别增长53.3%、480.1%、1,724.0%，环比分别增长18.9%、178.5%、211.5%。
- 预计单吨净利约2.8万元/吨，盈利符合预期，主要系2026年2-3月碳酸锂价格高企，但散单6F价格持续下滑，导致3月单吨盈利有所下滑。
- 电池业务，电芯出货预计3GWh，预计净利润0.1亿元左右，实现扭亏。
- 2026年，公司6F产能预计提升至6.5万吨，出货量有望超6万吨。
- 6F价格与碳酸锂关系密切，Q1因淡季影响有所回落，若碳酸锂价格稳定于17万元/吨附近或继续上行，则6F价格有望迎来修复。
- 假设公司6F单吨成本7.5万元，当6F价格上涨至10/15万元/吨，对应6F业务贡献净利润分别为6.9/29.4亿元。
- 公司聚焦小储能与轻型动力市场，目前供不应求，预计电芯售价超0.40元/Wh，盈利水平良好。
- 若2026年出货量达预期30GWh，预计可贡献归母净利润超4亿元。