【国信机械|AI仪器-更新9】#重点推荐鼎阳科技：26Q1收入/利润同比+22.85%/-5.77%，产品高端化持续推进&光通信领域收入爆发增长，当前位置建议积
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【国信机械|AI仪器-更新9】#重点推荐鼎阳科技：26Q1收入/利润同比+22.85%/-5.77%，产品高端化持续推进&光通信领域收入爆发增长，当前位置建议积极布局！
[玫瑰]经营情况：2026Q1收入快速增长，毛利率再创新高 1）26Q1实现营收1.62亿元（同比+22.85%），归母净利润0.38亿元（同比-5.77%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-4.58%）；净利润下滑主要系财务费用同比增加1,005.68万元，其中汇兑损失及利息收入减少扰动较大，此外，研发费用增加及政府补助减少也有一定影响。 2）26Q1公司毛利率/净利率分别为64.24%/23.68%，同比变动+2.44/-7.19pct，#毛利率创上市以来单季度最高水平。# 3）26Q1研发费用率 22.06%，同比提高 2.24 个百分点；销售费用率 13.24%，同比降低3.31 个百分点，管理费用率 2.46%，同比降低 1.25 个百分点。
[礼物]#光通信需求带动电源及源表高增，高端化持续推进&核心产品高速增长 1）#26Q1因下游光通信行业客户需求增长，公司电源及源表类产品收入同比增长56.82%，#其中光通信客户使用的电源收入同比增长166.16%。 2）#高端产品量价齐升：销量同比增加18.88%、销售单价同比提高33.54%，高端产品营收占比达到39%；单价3万元、5万元以上产品营收分别同比增长43.02%、65.97%。 3）#核心产品爆发增长：境内市场高分辨率示波器产品营收同比增长 83.45%；银河系列高端射频微波类产品（67GHz高端射频信号源、50GHz高端频谱分析仪和 50GHz 高端矢量网络分析仪），整体营收同比增长173.94%。
[红包]投资建议 通用电子测量仪器行业空间大增长稳，国内国产化率低受益国产替代；AI爆发将带来增量需求，海外龙头是德科技已率先实现订单&业绩爆发，光通信领域作为超高景气细分赛道开始加速兑现。公司是通用电子测量仪器龙头，#光通信领域源表&电源已初步爆发增长，#后续将拓展光通信高价值量测试仪器，#AI领域（线缆、PCB、连接器等）测试仪器有望同步高增，当前位置建议积极布局。
总体总结
主题正文
- 【国信机械|AI仪器-更新9】#重点推荐鼎阳科技：26Q1收入/利润同比+22.85%/-5.77%，产品高端化持续推进&光通信领域收入爆发增长，当前位置建议积极布局！
- 1）26Q1实现营收1.62亿元（同比+22.85%），归母净利润0.38亿元（同比-5.77%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-4.58%）；
- 净利润下滑主要系财务费用同比增加1,005.68万元，其中汇兑损失及利息收入减少扰动较大，此外，研发费用增加及政府补助减少也有一定影响。
- [礼物]#光通信需求带动电源及源表高增，高端化持续推进&核心产品高速增长
- 1）#26Q1因下游光通信行业客户需求增长，公司电源及源表类产品收入同比增长56.82%，#其中光通信客户使用的电源收入同比增长166.16%。
- 3）#核心产品爆发增长：境内市场高分辨率示波器产品营收同比增长 83.45%；
- 银河系列高端射频微波类产品（67GHz高端射频信号源、50GHz高端频谱分析仪和 50GHz 高端矢量网络分析仪），整体营收同比增长173.94%。
- 公司是通用电子测量仪器龙头，#光通信领域源表&电源已初步爆发增长，#后续将拓展光通信高价值量测试仪器，#AI领域（线缆、PCB、连接器等）测试仪器有望同步高增，当前位置建议积极布局。