[太阳]【国金计算机&科技】Intel业绩全面大超预期，重申稀缺国产ARM CPU标的【禾盛新材】 [玫瑰]事件：英特尔2026年Q1营收、调整后EPS及Q2指
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[太阳]【国金计算机&科技】Intel业绩全面大超预期，重申稀缺国产ARM CPU标的【禾盛新材】
[玫瑰]事件：英特尔2026年Q1营收、调整后EPS及Q2指引大超预期，数据中心CPU需求强劲，主要是因Agent驱动AI逐步迈向推理部署与智能体应用阶段，大幅提振了市场对英特尔CPU、晶圆及先进封装产品的需求，CPU在AI时代的核心价值持续提升、全球芯片需求空前旺盛。同时，公司预测2026Q2营收为138~148亿美元，每股收益为0.08美元，非GAAP每股收益为0.20美元。
#Agent爆发引发算力木桶效应、CPU迎量价齐升缺货潮。中高阶Agent对CPU的需求拉动极其显著，CPU正比GPU更早成为算力系统的新瓶颈：1）Multi-Agent的“推理-执行-反思”循环带来繁重的OS调度压力与沙盒运行需求；2）为解决长上下文显存瓶颈，KV Cache Offload将数据大规模迁移至CPU（如DeepSeek的Engram架构实现“以存代算”）；3）检索、网页浏览等高并发工具调用极度消耗CPU多线程算力。 此前CPU多次涨价潮，26年3月25日报道，英特尔与AMD已正式通知客户全面上调全线CPU价格（平均涨幅10-15%），且交货周期拉长至8-12周。
系国内稀缺ARMCPU厂商、深度受益算力供需缺口。在全球CPU供不应求、底层架构呈现x86与ARM竞合的趋势下，具备高并发、低功耗优势的ARM CPU在Agent生态中地位凸显。公司参股的熠知电子为国内AI CPU极度稀缺的核心标的，其最新推出的第三代AI CPU产品TF9000在性能层面已直接对标英伟达Grace。目前商业化与生态验证进展极其顺利，在售芯片已获多家互联网、运营商及金融大客户认可，有望全面承接Agent范式重塑所驱动的巨大国产CPU算力增量。 #禾盛新材
总体总结
主题正文
- [玫瑰]事件：英特尔2026年Q1营收、调整后EPS及Q2指引大超预期，数据中心CPU需求强劲，主要是因Agent驱动AI逐步迈向推理部署与智能体应用阶段，大幅提振了市场对英特尔CPU、晶圆及先进封装产品的需求，CPU在AI时代的核心价值持续提升、全球芯片需求空前旺盛。
- 同时，公司预测2026Q2营收为138~148亿美元，每股收益为0.08美元，非GAAP每股收益为0.20美元。
- 中高阶Agent对CPU的需求拉动极其显著，CPU正比GPU更早成为算力系统的新瓶颈：1）Multi-Agent的“推理-执行-反思”循环带来繁重的OS调度压力与沙盒运行需求；
- 2）为解决长上下文显存瓶颈，KV Cache Offload将数据大规模迁移至CPU（如DeepSeek的Engram架构实现“以存代算”）；
- 此前CPU多次涨价潮，26年3月25日报道，英特尔与AMD已正式通知客户全面上调全线CPU价格（平均涨幅10-15%），且交货周期拉长至8-12周。
- 在全球CPU供不应求、底层架构呈现x86与ARM竞合的趋势下，具备高并发、低功耗优势的ARM CPU在Agent生态中地位凸显。
- 公司参股的熠知电子为国内AI CPU极度稀缺的核心标的，其最新推出的第三代AI CPU产品TF9000在性能层面已直接对标英伟达Grace。
- 目前商业化与生态验证进展极其顺利，在售芯片已获多家互联网、运营商及金融大客户认可，有望全面承接Agent范式重塑所驱动的巨大国产CPU算力增量。