【开源电子】模拟是时候该配起来了！ 🔥 事件：4.23晚意法半导体发布26财年一季报，美股模拟继ADI、TI后三连超预期，板块直线拉升，TI（+19.43%）、
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【开源电子】模拟是时候该配起来了！
🔥 事件：4.23晚意法半导体发布26财年一季报，美股模拟继ADI、TI后三连超预期，板块直线拉升，TI（+19.43%）、ADI（+5.89%）、MPS（+4.61%）、意法半导体（+10.84%）、英飞凌（+6.02%）。
行情回顾：美股模拟厂商自25年11月触底反弹，双龙头TI和ADI反弹幅度80%+。#2026.4涨价全面落地，行情极致加速，ADI、TI及意法半导体业绩接连超预期，模拟基本面反转确立，五家头部模拟标的股价单月涨幅超过50%。
产业节奏复盘：2025.11月台积电计划退出成熟制程产能，8英寸BCD产能出现供需缺口，12月下旬中芯国际、华虹、世界先进均对8寸BCD发布了10%的涨价、同时AI服务器电源/光模块需求超预期，进一步强化主升趋势。 2.18＃亚德诺公布26财年第一财实现季营收32亿美元（yoy+30%），净利润翻倍来到8.3亿美元； 4.23盘前＃德州仪器公布26财年第一财实现季营收48亿美元（yoy+19%，此前预期45亿），净利润同比增长30%+； 4.23盘后＃意法半导体公布26财年第一财季实现营收31亿美元（yoy+19%，此前预期30亿），二季度预期继续同比增长25%。
＃AI侧对本土模拟带动效应显著：当下光模块、服务器模拟完全供不应求!
投资建议： ①光模块布局：圣邦股份、思瑞浦、帝奥微等； ②服务器布局：杰华特、纳芯微、芯朋微、晶丰明源等； ③其他模拟（艾为电子、南芯科技、雅创电子等）也在强势布局
开源电子：陈蓉芳/陈瑜熙/陈凯
总体总结
主题正文
- 🔥 事件：4.23晚意法半导体发布26财年一季报，美股模拟继ADI、TI后三连超预期，板块直线拉升，TI（+19.43%）、ADI（+5.89%）、MPS（+4.61%）、意法半导体（+10.84%）、英飞凌（+6.02%）。
- 行情回顾：美股模拟厂商自25年11月触底反弹，双龙头TI和ADI反弹幅度80%+。
- #2026.4涨价全面落地，行情极致加速，ADI、TI及意法半导体业绩接连超预期，模拟基本面反转确立，五家头部模拟标的股价单月涨幅超过50%。
- 产业节奏复盘：2025.11月台积电计划退出成熟制程产能，8英寸BCD产能出现供需缺口，12月下旬中芯国际、华虹、世界先进均对8寸BCD发布了10%的涨价、同时AI服务器电源/光模块需求超预期，进一步强化主升趋势。
- 2.18＃亚德诺公布26财年第一财实现季营收32亿美元（yoy+30%），净利润翻倍来到8.3亿美元；
- 4.23盘前＃德州仪器公布26财年第一财实现季营收48亿美元（yoy+19%，此前预期45亿），净利润同比增长30%+；
- 4.23盘后＃意法半导体公布26财年第一财季实现营收31亿美元（yoy+19%，此前预期30亿），二季度预期继续同比增长25%。