【中信证券前瞻】英特尔（INTC.OQ）26Q1季报速评：业绩及指引超出预期，基本面进一步好转 ------------------------------ 【

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【中信证券前瞻】英特尔（INTC.OQ）26Q1季报速评：业绩及指引超出预期，基本面进一步好转

【财务概览】

1）当季营收136亿美元（同比+7%），高于此前公司指引的117-127亿美元，高于彭博一致预期的124亿美元。

2）当季Non-GAAP毛利率41.0%（同比+1.8ppts），高于此前公司指引的34.5%，高于彭博一致预期的34.5%。

3）当季Non-GAAP净利润15亿美元（同比+156%），对应EPS为0.29美元，高于此前公司指引的0.00美元，高于彭博一致预期的0.01美元。

4）业绩指引：公司预计26Q2营业收入138-148亿美元，高于彭博一致预期的130亿美元；预计Non-GAAP毛利率39.0%，高于彭博一致预期的36.5%；预计Non-GAAP EPS为0.20美元，高于彭博一致预期的0.09美元。

【客户端计算业务CCG】

1）当季营收77亿美元（同比+1%）。

2）Series 3是公司近5年来最好的新品，面向发烧友、创作者、商用及主流大众四大市场群体。

3）通胀压力上行，但市场需求具有韧性。

【数据中心和人工智能业务DCAI】

1）当季营收51亿美元（同比+22%），公司预计双位数同比增长态势有望延续。

2）已与多家核心客户签订长期供货协议。

3）ASIC营收同比接近翻倍。

【代工业务Intel Foundry】

1）当季营收54亿美元（同比+16%）。

2）Intel 7/4/3产能及生产效率持续提升，18A、14A进展超预期。

3）持续扩充先进封装产能来满足已承诺需求，在马来西亚槟城扩大封测产能。

【客户合作】

1）与谷歌宣布多年期合作，继续在谷歌工作负载优化实例中部署英特尔Xeon处理器，还将共同开发定制ASIC基础设施处理单元（IPU）。

2）英特尔Xeon 6被选为英伟达DGX Rubin NVL8系统的主机CPU。

3）和SambaNova发布了异构硬件解决方案的蓝图，结合GPU、SambaNova RDU和Intel Xeon 6处理器。

4）作为战略合作伙伴加入Terafab项目。

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