【中信证券前瞻】GPT-5.5发布点评：代理编程与知识工作能力继续升级，高推理成本仍是核心约束 ---------------- 【产品发布】 2026年4月2
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【中信证券前瞻】GPT-5.5发布点评：代理编程与知识工作能力继续升级，高推理成本仍是核心约束
【产品发布】
2026年4月23日，OpenAI发布GPT-5.5，官方将其定位为“面向真实工作的全新智能层级”。从产品形态看，当前GPT-5.5已开始向ChatGPT和Codex用户滚动上线，其中ChatGPT端提供GPT-5.5 Thinking，Pro/Business/Enterprise用户可使用GPT-5.5 Pro；API预计将于近期上线。上下文方面，GPT-5.5在API端支持100万token，在Codex中支持40万token。我们认为GPT-5.5的重点已经在由模型智能上限转移至应用场景的可落地，强调的是其在编程、联网研究、数据分析、文档/表格生成、软件操作和跨工具协同中的持续执行能力。
【模型亮点】
我们认为GPT-5.5最突出的提升体现在代理编程、知识工作和计算机操作能力等方面。代理编程方面，根据OpenAI官方披露，GPT-5.5在 代理编程测试Terminal-Bench 2.0 上达到 82.7%，显著高于GPT-5.4的 75.1%，也领先 Claude Opus 4.7 的 69.4% 和 Gemini 3.1 Pro 的 68.5%；在编程测试SWE-Bench Pro 上达到 58.6%，高于GPT-5.4的 57.7%；在内部长链路编程评测 Expert-SWE 上达到 73.1%，高于GPT-5.4的 68.5%。我们认为，上述测试测试在一定程度上表明，GPT-5.5的优势已不只是单步代码生成，而是更体现在长周期、多工具、端到端交付的工程任务中。在知识工作和计算机操作能力上，GPT-5.5同样进步明显。其在知识工作测试GDPval 上达到 84.9%，高于GPT-5.4的 83.0%、Claude Opus 4.7 的 80.3% 和 Gemini 3.1 Pro 的 67.3%；在真实电脑操作OSWorld-Verified 上达到 78.7%，高于GPT-5.4的 75.0%；在金融研究测试 FinanceAgent v1.1 上达到 60.0%，高于GPT-5.4的 56.0%；在内部投行建模任务上达到 88.5%，高于GPT-5.4的 87.3%；在客服代理测试 Tau2-bench Telecom 上达到 98.0%，显著高于GPT-5.4的 92.8%。。
【模型痛点】
我们认为该模型的痛点在于高推理成本。根据OpenAI官网，GPT-5.5 API标准价为输入 5美元/百万token、输出 30美元/百万token，Pro版为输入 30美元/百万token、输出 180美元/百万token；作为对比，GPT-5.4为 2.5/15美元，Claude Opus 4.7为 5/25美元，Gemini 3.1 Pro在不超过20万token时为 1.25/10美元，超过20万token时为 2.5/15美元。
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总体总结
主题正文
- 【中信证券前瞻】GPT-5.5发布点评：代理编程与知识工作能力继续升级，高推理成本仍是核心约束
- 从产品形态看，当前GPT-5.5已开始向ChatGPT和Codex用户滚动上线，其中ChatGPT端提供GPT-5.5 Thinking，Pro/Business/Enterprise用户可使用GPT-5.5 Pro；
- 我们认为GPT-5.5的重点已经在由模型智能上限转移至应用场景的可落地，强调的是其在编程、联网研究、数据分析、文档/表格生成、软件操作和跨工具协同中的持续执行能力。
- 代理编程方面，根据OpenAI官方披露，GPT-5.5在 代理编程测试Terminal-Bench 2.0 上达到 82.7%，显著高于GPT-5.4的 75.1%，也领先 Claude Opus 4.7 的 69.4% 和 Gemini 3.1 Pro 的 68.5%；
- 我们认为，上述测试测试在一定程度上表明，GPT-5.5的优势已不只是单步代码生成，而是更体现在长周期、多工具、端到端交付的工程任务中。
- 其在知识工作测试GDPval 上达到 84.9%，高于GPT-5.4的 83.0%、Claude Opus 4.7 的 80.3% 和 Gemini 3.1 Pro 的 67.3%；
- 根据OpenAI官网，GPT-5.5 API标准价为输入 5美元/百万token、输出 30美元/百万token，Pro版为输入 30美元/百万token、输出 180美元/百万token；
- 作为对比，GPT-5.4为 2.5/15美元，Claude Opus 4.7为 5/25美元，Gemini 3.1 Pro在不超过20万token时为 1.25/10美元，超过20万token时为 2.5/15美元。