[爱心]【招商机械】国产光通信测试龙头联讯仪器今日上市，建议重点关注！ [烟花]联讯仪器是国内光通信测试仪器领域龙头，公司以高速信号处理、微弱信号处理、超精密运
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[爱心]【招商机械】国产光通信测试龙头联讯仪器今日上市，建议重点关注！
[烟花]联讯仪器是国内光通信测试仪器领域龙头，公司以高速信号处理、微弱信号处理、超精密运动控制三大底层技术为核心，成功从光通信测试切入半导体测试，打造出"仪器+设备"的双轮驱动格局。
[烟花]公司业务结构：
▪ 光通信测试：模块测试仪器（研发/量产）+ 光芯片测试设备（量产）+ 硅光晶圆测试系统（晶圆制造）= 覆盖光通信全链路
▪ 半导体测试：WAT（晶圆制造）+ WLBI/KGD（裸芯片）+ FT周边 = 覆盖SiC全产业链关键测试节点
[烟花]财务数据：2024年公司收入同比增长186%至7.89亿元，首次实现全年盈利（归母净利润1.40亿元）；2025年全年收入11.94亿元（同比+51%），归母净利润1.74亿元，同比增长23.6%；2026年一季度收入预计达4.8-5亿元，同比增长139%-149%，归母净利润1.1-1.25亿元，同比增长469%-547%，增长势头强劲。
[烟花]核心客户：
▪ 国内：中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、赛丽科技、三安光电、比亚迪半导体、士兰微
▪ 国际：Lumentum、Coherent、Broadcom、日本住友、日本古河
[烟花]光通信测试市场需求快速增长，国产替代空间广阔。随着光模块从100G→400G→800G→1.6T升级，旧仪器的带宽和精度根本无法满足更高速率的测试需求，测试仪器需要相应更换。行业玩家以海外为主，2024年中国光通信测试仪器国产化率约16%，其中联讯仪器份额为10%（国产第一），已经进入核心客户，未来成长潜力大，建议重点关注！
by 招商机械 郭倩倩/朱艺晴
总体总结
主题正文
- [爱心]【招商机械】国产光通信测试龙头联讯仪器今日上市，建议重点关注！
- [烟花]联讯仪器是国内光通信测试仪器领域龙头，公司以高速信号处理、微弱信号处理、超精密运动控制三大底层技术为核心，成功从光通信测试切入半导体测试，打造出"仪器+设备"的双轮驱动格局。
- ▪ 光通信测试：模块测试仪器（研发/量产）+ 光芯片测试设备（量产）+ 硅光晶圆测试系统（晶圆制造）= 覆盖光通信全链路
- [烟花]财务数据：2024年公司收入同比增长186%至7.89亿元，首次实现全年盈利（归母净利润1.40亿元）；
- 2025年全年收入11.94亿元（同比+51%），归母净利润1.74亿元，同比增长23.6%；
- 2026年一季度收入预计达4.8-5亿元，同比增长139%-149%，归母净利润1.1-1.25亿元，同比增长469%-547%，增长势头强劲。
- 随着光模块从100G→400G→800G→1.6T升级，旧仪器的带宽和精度根本无法满足更高速率的测试需求，测试仪器需要相应更换。
- 行业玩家以海外为主，2024年中国光通信测试仪器国产化率约16%，其中联讯仪器份额为10%（国产第一），已经进入核心客户，未来成长潜力大，建议重点关注！