【DW电子】模拟：看复苏买业绩，聚焦工业+数据中心 📮事件：德州仪器公布一季报，营收48.25亿美元，同比+19%，环比+9%。净利润15.45亿美元，同比+3

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【DW电子】模拟：看复苏买业绩，聚焦工业+数据中心

📮事件：德州仪器公布一季报，营收48.25亿美元，同比+19%，环比+9%。净利润15.45亿美元，同比+31%，环比+32%。二季度收入指引给到50亿至54亿美元，中间值环比+8%。昨夜德州仪器上涨+19%。

📮工业复苏，数据中心加速

分领域看，

#工业# 同比增长超30%，环比超20%。

#汽车# 同比中个位数增长，环比基本持平。

#数据中心# 同比增幅约为90%，环比超过25%。

#个人电子设备# 同比持平，环比实现低个位数增长。

#通信设备# 同比增幅约为25%，环比增幅超过30%。

📮看复苏，买业绩！

我们看到Q1以来模拟产能普遍偏紧，涨价开始向下传导，部分厂商通过涨价函或料号升级提升产品盈利。工业的复苏叠加数据中心的需求提升，带动模拟厂商业务增量，重点关注#工业/通信/数据中心业务占比高的模拟厂商。

此外，我们预期国内头部模拟厂商Q1淡季不淡，营收环比有望基本持平。26Q1业绩提升，后续涨价逐渐加码并反映业绩。

📮相关厂商：

圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华特、芯朋微、晶丰明源

总体总结

主题正文

1. 📮事件：德州仪器公布一季报，营收48.25亿美元，同比+19%，环比+9%。
2. 净利润15.45亿美元，同比+31%，环比+32%。
3. #工业# 同比增长超30%，环比超20%。
4. #汽车# 同比中个位数增长，环比基本持平。
5. #个人电子设备# 同比持平，环比实现低个位数增长。
6. 我们看到Q1以来模拟产能普遍偏紧，涨价开始向下传导，部分厂商通过涨价函或料号升级提升产品盈利。
7. 工业的复苏叠加数据中心的需求提升，带动模拟厂商业务增量，重点关注#工业/通信/数据中心业务占比高的模拟厂商。
8. 此外，我们预期国内头部模拟厂商Q1淡季不淡，营收环比有望基本持平。