燃机板块调整点评：产业趋势不改，坚定加仓 今日燃气轮机板块出现系统性回调，美伊14天临时停火协议到期，关键分歧未达成一致，直接引发国际能源市场剧烈波动，布伦特原

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燃机板块调整点评：产业趋势不改，坚定加仓

今日燃气轮机板块出现系统性回调，美伊14天临时停火协议到期，关键分歧未达成一致，直接引发国际能源市场剧烈波动，布伦特原油期货涨超4.6%站上106.7美元，油价急涨引发市场短期避险情绪升温，加之板块前期累计涨幅较大，整体出现回撤。

#中期产业趋势依然清晰，AI算力扩张→放大电力缺口→燃机主电方案刚需释放→供给端产能瓶颈长期存在→国产替代与出海双击。

#订单暴增势头未减，GEV的Q1燃机订单达21gw，在手订单累计至100gw，产能排产已延伸至2031年。

#供给瓶颈尚未缓解，受制于叶片等核心供应链瓶颈，国际燃机巨头扩产缓慢，25年全球10mw以上燃机供应60gw，新签单则来到110-120gw，50-60gw缺口巨大。

国产供应链，从配套到领航 坚定看好3条主线：一是整机OEM出海，东方电气、杰瑞股份、中国动力；二是核心零部件国产化方向，应流、万泽、豪迈等；三是燃气发动机扩产受益：联德、鹰普等。

总体总结

主题正文

1. 燃机板块调整点评：产业趋势不改，坚定加仓
2. 今日燃气轮机板块出现系统性回调，美伊14天临时停火协议到期，关键分歧未达成一致，直接引发国际能源市场剧烈波动，布伦特原油期货涨超4.6%站上106.7美元，油价急涨引发市场短期避险情绪升温，加之板块前期累计涨幅较大，整体出现回撤。
3. #中期产业趋势依然清晰，AI算力扩张→放大电力缺口→燃机主电方案刚需释放→供给端产能瓶颈长期存在→国产替代与出海双击。
4. #订单暴增势头未减，GEV的Q1燃机订单达21gw，在手订单累计至100gw，产能排产已延伸至2031年。
5. #供给瓶颈尚未缓解，受制于叶片等核心供应链瓶颈，国际燃机巨头扩产缓慢，25年全球10mw以上燃机供应60gw，新签单则来到110-120gw，50-60gw缺口巨大。
6. 坚定看好3条主线：一是整机OEM出海，东方电气、杰瑞股份、中国动力；
7. 二是核心零部件国产化方向，应流、万泽、豪迈等；
8. 三是燃气发动机扩产受益：联德、鹰普等。