【威胜控股】dayone拟建印尼第二园区，威胜配套订单预见性高 #DayOne上周与印尼国家电力公司（PT PLN Batam）签署印尼迄今为止规模最大的购电协
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【威胜控股】dayone拟建印尼第二园区，威胜配套订单预见性高
#DayOne上周与印尼国家电力公司（PT PLN Batam）签署印尼迄今为止规模最大的购电协议（PPA），将为其位于巴淡岛的第二个超大规模数据中心（KITP）提供约511 MVA（450MW）电力，预计26-27年分批落地，截至目前dayone印尼规划IT负载超过552MW（NDP园区72MW），筑牢巴淡岛新加坡国际数据中心联盟（SIJORI）的关键数据中心枢纽地位。
#产品：预计27年公司实现全套配电、IT、热管理全链条集成交付能力，产品包括配电、IT方舱、液冷（CDU+二次管路）、HVDC、高倍率电池、SST等，其中液冷和HVDC预计26年批量交付，SST计划26年推出样机，100MW负载对应产品价值量有望由当前4-5亿元（配电+IT）翻倍至8-10亿元。
订单：25年数据中心在手订单23亿，其中dayone项目约13亿，截至2025年dayone交付IT负载441MW，实际签约负载超1.25GW，订单转化确定性高。预计未来26-30年SIJORI、芬兰、泰国区域数据中心规划投资超过百亿美元（规划IT负载超3GW），公司在day one现有容量份额超50%，依托全球产能布局+70%以上零配设备自产+快速交付能力，锁定份额有望进一步抬升，我们预计26年公司新增订单35亿以上。
#本周公司折价完成先旧后新配股方案，创始人吉为认购注资14.74亿港元，用于HVDC/STT高压直流研发及海外市场市场拓展，彰显长期成长信心。公司传统电表业务强α+AIDC业务超级β，盈利弹性较大，我们预计26-27年归母净利润为15/19亿元，对应PE为17/14X，仍为AIDC/电力设备板块低估标的。
GEV业绩超预期，订单充足，AIDC建设景气高，电力在产业链价值及地位和受益节奏亦有充分支撑。
总体总结
主题正文
- 【威胜控股】dayone拟建印尼第二园区，威胜配套订单预见性高
- #DayOne上周与印尼国家电力公司（PT PLN Batam）签署印尼迄今为止规模最大的购电协议（PPA），将为其位于巴淡岛的第二个超大规模数据中心（KITP）提供约511 MVA（450MW）电力，预计26-27年分批落地，截至目前dayone印尼规划IT负载超过552MW（NDP园区72MW），筑牢巴淡岛新加坡国际数据中心联盟（SIJORI）的关键数据中心枢纽地位。
- #产品：预计27年公司实现全套配电、IT、热管理全链条集成交付能力，产品包括配电、IT方舱、液冷（CDU+二次管路）、HVDC、高倍率电池、SST等，其中液冷和HVDC预计26年批量交付，SST计划26年推出样机，100MW负载对应产品价值量有望由当前4-5亿元（配电+IT）翻倍至8-10亿元。
- 订单：25年数据中心在手订单23亿，其中dayone项目约13亿，截至2025年dayone交付IT负载441MW，实际签约负载超1.25GW，订单转化确定性高。
- 预计未来26-30年SIJORI、芬兰、泰国区域数据中心规划投资超过百亿美元（规划IT负载超3GW），公司在day one现有容量份额超50%，依托全球产能布局+70%以上零配设备自产+快速交付能力，锁定份额有望进一步抬升，我们预计26年公司新增订单35亿以上。
- #本周公司折价完成先旧后新配股方案，创始人吉为认购注资14.74亿港元，用于HVDC/STT高压直流研发及海外市场市场拓展，彰显长期成长信心。
- 公司传统电表业务强α+AIDC业务超级β，盈利弹性较大，我们预计26-27年归母净利润为15/19亿元，对应PE为17/14X，仍为AIDC/电力设备板块低估标的。
- GEV业绩超预期，订单充足，AIDC建设景气高，电力在产业链价值及地位和受益节奏亦有充分支撑。