【国金电子】泰晶科技点评：主业拐点已现，布局光通信/光模块/AI算力等高景气赛道 2025年公司实现营收 9.44 亿元（yoy+14.94%），归母净利润52
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【国金电子】泰晶科技点评：主业拐点已现，布局光通信/光模块/AI算力等高景气赛道
2025年公司实现营收 9.44 亿元（yoy+14.94%），归母净利润5222.43万元（yoy-40.37%），扣非归母3787.34万元（yoy-38.94%）；
25Q4实现营收2.26亿元（yoy+11.07%，qoq-12.68%），归母净利润1720.07万元（yoy+444.11%，qoq+32.51%），扣非归母净利润1347.20万元（yoy+1097.16%，qoq+0.33%）。25年营收逆势增长、Q4盈利环比大幅改善业绩拐点已现，产品结构优化、成本管控见效，盈利质量逐步修复。
产品结构持续优化、高端产品卡位光通信/光模块/AI算力等高景气赛道。有源晶振、超高基频、宽温高精度等高毛利产品占比持续提升，公司实现了 100MHz 以上面向6G、光模块、服务器等高端应用场景产品的稳定量产；面向5G、WIFI6/7、光模块、基站对应芯片配套的 80MHz、96MHz、100MHz、156.25MHz、212.5MHz 及 312.5MHz 以上领域的超高频产品的批量供货。
光模块带动价值量大幅提升：800G/1.6T光模块要求更高频产品，1.6T需要312.5MHZ，3.2T需要625MHZ以上，312.5MHZ价值量5-6美金，2027年市场量级达到30e+，CPO用量和价值量进一步提升。公司为国内核心具备量产能力的厂商，爱普生供不应求，公司目前主要客户都已对接，天孚、光迅进展较快，xys、xc对接中。
总体总结
主题正文
- 【国金电子】泰晶科技点评：主业拐点已现，布局光通信/光模块/AI算力等高景气赛道
- 2025年公司实现营收 9.44 亿元（yoy+14.94%），归母净利润5222.43万元（yoy-40.37%），扣非归母3787.34万元（yoy-38.94%）；
- 25Q4实现营收2.26亿元（yoy+11.07%，qoq-12.68%），归母净利润1720.07万元（yoy+444.11%，qoq+32.51%），扣非归母净利润1347.20万元（yoy+1097.16%，qoq+0.33%）。
- 25年营收逆势增长、Q4盈利环比大幅改善业绩拐点已现，产品结构优化、成本管控见效，盈利质量逐步修复。
- 有源晶振、超高基频、宽温高精度等高毛利产品占比持续提升，公司实现了 100MHz 以上面向6G、光模块、服务器等高端应用场景产品的稳定量产；
- 面向5G、WIFI6/7、光模块、基站对应芯片配套的 80MHz、96MHz、100MHz、156.25MHz、212.5MHz 及 312.5MHz 以上领域的超高频产品的批量供货。
- 光模块带动价值量大幅提升：800G/1.6T光模块要求更高频产品，1.6T需要312.5MHZ，3.2T需要625MHZ以上，312.5MHZ价值量5-6美金，2027年市场量级达到30e+，CPO用量和价值量进一步提升。
- 公司为国内核心具备量产能力的厂商，爱普生供不应求，公司目前主要客户都已对接，天孚、光迅进展较快，xys、xc对接中。