✈️【吉祥航空】2025年业绩符合预期，分红及回购注销提振信心 🚀#业绩概览。①2025年实现归母净利润/扣非归母净利润10.40/8.97亿元，同比+13.7
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✈️【吉祥航空】2025年业绩符合预期，分红及回购注销提振信心
🚀#业绩概览。①2025年实现归母净利润/扣非归母净利润10.40/8.97亿元，同比+13.71%/11.66%，其中2025Q4大幅减亏。
📊#飞机停场影响下单位成本上升。①截至2025底客机规模129架，净增2架。预计2026年底机队规模132架，同比+2.3%。②2025年ASK/RPK同比+2.08%/+3.30%，平均客座率85.63%，同比+1.01pt。③受普惠发动机维修带来的飞机停场影响，国内ASK/RPK同比-7.54%/-6.27%。2025年公司座公里营业收入0.3935元，座公里营业成本0.3445元，同比-0.24/+1.68%。
📊#分红及回购注销彰显信心。2025年每股分红0.2元（含税），按今日收盘价12.15元计算股息率1.65%。此外，公司拟注销回购的原用于股权激励的股份1500万股。
🎯#行业及关注。①公司端，关注普惠发动机维修进展及飞机复飞带来的运力改善及单位成本摊薄。②行业端，关注美伊局势变化下国际原油价格变化对整体板块带来的影响。③长期看，行业供给增速放缓+高客座率+“反内卷”预期=长期票价及盈利改善。
⚠️风险提示：宏观经济下行、汇率波动、油价上涨风险。
总体总结
主题正文
- ①2025年实现归母净利润/扣非归母净利润10.40/8.97亿元，同比+13.71%/11.66%，其中2025Q4大幅减亏。
- 预计2026年底机队规模132架，同比+2.3%。
- ②2025年ASK/RPK同比+2.08%/+3.30%，平均客座率85.63%，同比+1.01pt。
- ③受普惠发动机维修带来的飞机停场影响，国内ASK/RPK同比-7.54%/-6.27%。
- 2025年公司座公里营业收入0.3935元，座公里营业成本0.3445元，同比-0.24/+1.68%。
- ①公司端，关注普惠发动机维修进展及飞机复飞带来的运力改善及单位成本摊薄。
- ②行业端，关注美伊局势变化下国际原油价格变化对整体板块带来的影响。
- ③长期看，行业供给增速放缓+高客座率+“反内卷”预期=长期票价及盈利改善。