【广立微25年报&员工持股计划点评】 #业绩点评：# 公司2025年营收为7.3亿元，yoy+34.4%，符合预期；扣非后归母净利润为0.43亿元，yoy-25
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【广立微25年报&员工持股计划点评】 #业绩点评：# 公司2025年营收为7.3亿元，yoy+34.4%，符合预期；扣非后归母净利润为0.43亿元，yoy-25.3%，略低于预期，主要系Q4毛利润增速偏低、新大楼使用折旧、以及信用减值损失增长。
#持股计划：# 公司拟以44.4元/股的价格进行员工持股计划，不超过37.6万股，占公司总股本的0.19%；该持股计划预计通过非交易过户等方式取得已回购股份，业绩考核目标为2026年营收较2025年增速不低于10%。
#软件开发及授权业务：# 2025年营收为2.8亿元，yoy+75%；毛利润较上年同期减少16个百分点，毛利润yoy+43%，整体表现好于预期。我们认为主要系2025年DFT营收yoy+83%，良率管理及大数据等新软件业务取得突破性增长，且并购LUCEDA所致。
#测试机及配件业务：# 2025年营收为4.5亿元，yoy+17.3%；毛利率基本保持稳定，毛利润yoy+13.6%。全年销量为109台，yoy+21%。同时关注到库存35台主要系商品未能及时验收，认为下游客户带来的WAT测试机景气度持续，表观营收受到确收影响。为了打开市场空间，报告期内公司推出了高端WAT测试机、WLR测试机以及高压测试机等多种品类。
#硅光业务：# 公司收购全球硅光设计龙头LUCEDA之后，发布了业界首个光芯片线路功能验证和分析工具，以及硅光新品器件和电路自动化设计软件。LUCEDA是全球硅光设计领域与新思同等地位的公司，广立微布局该优质资产，预计将充分受益于硅光设计及测试业务的发展。
总体总结
主题正文
- 扣非后归母净利润为0.43亿元，yoy-25.3%，略低于预期，主要系Q4毛利润增速偏低、新大楼使用折旧、以及信用减值损失增长。
- #持股计划：# 公司拟以44.4元/股的价格进行员工持股计划，不超过37.6万股，占公司总股本的0.19%；
- 该持股计划预计通过非交易过户等方式取得已回购股份，业绩考核目标为2026年营收较2025年增速不低于10%。
- 毛利润较上年同期减少16个百分点，毛利润yoy+43%，整体表现好于预期。
- 我们认为主要系2025年DFT营收yoy+83%，良率管理及大数据等新软件业务取得突破性增长，且并购LUCEDA所致。
- 同时关注到库存35台主要系商品未能及时验收，认为下游客户带来的WAT测试机景气度持续，表观营收受到确收影响。
- #硅光业务：# 公司收购全球硅光设计龙头LUCEDA之后，发布了业界首个光芯片线路功能验证和分析工具，以及硅光新品器件和电路自动化设计软件。
- LUCEDA是全球硅光设计领域与新思同等地位的公司，广立微布局该优质资产，预计将充分受益于硅光设计及测试业务的发展。