[太阳]【爱玛科技】公布2025年及1Q26业绩： 2025年实现营业收入250.95亿元，YoY+16.1%，归母净利润20.35亿元，YoY+2.3%。 对

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[太阳]【爱玛科技】公布2025年及1Q26业绩：

2025年实现营业收入250.95亿元，YoY+16.1%，归母净利润20.35亿元，YoY+2.3%。

对应4Q25营业收入40.02亿元，YoY-3.4%，归母净利润1.27亿元，YoY-70.7%。

1Q26公司实现营业收入50.82亿元，YoY-18.5%；归母净利润1.96亿元，YoY-67.6%。

据公司公告，因新国标切换，四季度销量增速有所放缓；1Q26利润下降主因行业标准变化导致产品原材料成本上升，公司阶段性承担部分成本压力，叠加短期销量波动与刚性费用支出，当期利润受到影响。

[太阳]2025年公司总销量1164万辆，同比+8.8%；平均ASP 2156元，同比+136元；单车毛利394元，同比+34元；单车净利润175元，同比-11元。

[太阳]2025年公司毛利率18.3%，同比+0.5ppt；其中电动自行车毛利率19.6%，同比+2.0ppt，电动三轮车毛利率同比-5.0ppt。4Q25与1Q26公司毛利率均为15.8%，同比承压。

[太阳]费用方面，2025年公司销售/管理/研发费用分别为10.2/6.9/7.7亿元，同比均有双位数增长；1Q26管理费用同比+13.0%，销售及研发费用同比平稳。

[太阳]2025年度公司现金分红（包括2025年半年度已分配的现金红利）合计为10.2亿元，占2025年归属于上市公司股东净利润的比例为50.03%。针对东南亚核心市场，公司在印尼、越南的生产工厂均已投产。

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总体总结

主题正文

1. 2025年实现营业收入250.95亿元，YoY+16.1%，归母净利润20.35亿元，YoY+2.3%。
2. 对应4Q25营业收入40.02亿元，YoY-3.4%，归母净利润1.27亿元，YoY-70.7%。
3. 归母净利润1.96亿元，YoY-67.6%。
4. 1Q26利润下降主因行业标准变化导致产品原材料成本上升，公司阶段性承担部分成本压力，叠加短期销量波动与刚性费用支出，当期利润受到影响。
5. 单车净利润175元，同比-11元。
6. 其中电动自行车毛利率19.6%，同比+2.0ppt，电动三轮车毛利率同比-5.0ppt。
7. [太阳]费用方面，2025年公司销售/管理/研发费用分别为10.2/6.9/7.7亿元，同比均有双位数增长；
8. [太阳]2025年度公司现金分红（包括2025年半年度已分配的现金红利）合计为10.2亿元，占2025年归属于上市公司股东净利润的比例为50.03%。