【国泰海通医药】药康生物2025年及26Q1业绩：26Q1归母同比+57.12% [玫瑰]2026Q1单季度业绩 [太阳]公司实现营业收入2.08亿元（同比+2
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【国泰海通医药】药康生物2025年及26Q1业绩：26Q1归母同比+57.12%
[玫瑰]2026Q1单季度业绩 [太阳]公司实现营业收入2.08亿元（同比+21.79%），实现归母净利润0.47亿元（同比+57.12%），扣非归母净利润0.39亿元（同比+54.58%） [太阳]分业务来看，商品化小鼠收入2.03亿元（同比+9.05%）；功能药效6636.05万元（同比+59.92%）；业务进展上，海外收入5239万元（同比+71.80%，环比+18.04%），工业收入1.08亿元（同比+38.8%，环比+0.08%） [太阳]公司销售费用0.25亿元，销售费用率12.15%（同比-2.33pct）；管理费用0.34亿元，管理费用（同比-1.87pct）；研发费用0.20亿元，研发费用率9.55%（同比-1.14pct）。公司净利率22.64%（同比+5.09pct），毛利率64.07%（同比+1.02pct）。
[玫瑰]2025年全年业绩 [太阳]公司实现营业收入7.93亿元（同比+15.51%），实现归母净利润1.43亿元（同比+29.88%），实现扣非归母净利润1.17亿元（同比+54.79%）。公司净利率17.98%（同比+1.99pct），毛利率64.15%（同比+2.16pct） [太阳]产能建设上，新增大鼠产能7,500笼，截至2026年4月，新产能已基本爬坡完成，国内设施达满产状态；美国圣地亚哥新总部已于2025年6月启用，整体产能约5000笼
[玫瑰]2025年全年分板块看 [太阳]商品化小鼠模型实现4.39亿元（同比+9.63%），毛利率69.46%（同比+3.42pct） [太阳]功能药效实现2.00亿元（同比+32.25%）毛利率56.97%（同比+0.84pct）；1）小鼠品系库丰富，客户需求增长；2）海外收入高速增长 [太阳]定制繁育实现0.84亿元（同比-1.36%），毛利率48.53%（同比-0.35pct）；主要受到市场竞争激烈，公司价格调整影响 [太阳]模型创制实现0.47亿元（同比+41.24%），毛利率66.81%（同比+2.11pct）；公司科研市场市占率提高，项目数量增加 [太阳]代理进出口及其他0.22亿元（同比+39.96%），毛利率78.95%（同比-2.77pct）；收入增加在于纽迈生物对外抗体授权增加所致
[玫瑰]2025年分地区：境内实现6.4亿元（同比+11.94%），毛利率62.59%（同比+3.21pct）；境外实现1.52亿元（同比+33.41%），毛利率70.97%（同比-4.37pct）
总体总结
主题正文
- [太阳]公司实现营业收入2.08亿元（同比+21.79%），实现归母净利润0.47亿元（同比+57.12%），扣非归母净利润0.39亿元（同比+54.58%）
- 业务进展上，海外收入5239万元（同比+71.80%，环比+18.04%），工业收入1.08亿元（同比+38.8%，环比+0.08%）
- [太阳]公司实现营业收入7.93亿元（同比+15.51%），实现归母净利润1.43亿元（同比+29.88%），实现扣非归母净利润1.17亿元（同比+54.79%）。
- [太阳]产能建设上，新增大鼠产能7,500笼，截至2026年4月，新产能已基本爬坡完成，国内设施达满产状态；
- [太阳]商品化小鼠模型实现4.39亿元（同比+9.63%），毛利率69.46%（同比+3.42pct）
- 主要受到市场竞争激烈，公司价格调整影响
- [太阳]代理进出口及其他0.22亿元（同比+39.96%），毛利率78.95%（同比-2.77pct）；
- [玫瑰]2025年分地区：境内实现6.4亿元（同比+11.94%），毛利率62.59%（同比+3.21pct）；