特斯拉2026Q1业绩速评：Optimus V3预计于今年年中进行展示 【业绩总览】 1）当季营业收入223.87亿美元（同比+16%，环比-10%），高于一致
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特斯拉2026Q1业绩速评：Optimus V3预计于今年年中进行展示
【业绩总览】 1）当季营业收入223.87亿美元（同比+16%，环比-10%），高于一致预期的214.17亿美元。其中，汽车业务收入162.34亿美元（同比+16%，环比-8%）；能源业务收入24.08亿美元（同比-12%，环比-37%）；服务和其他收入37.45亿美元（同比+42%，环比+11%）。 2）当季GAAP毛利率21.1%（同比+4.8ppts，环比+1ppts），高于一致预期的17.5% 3）当季GAAP净利润4.77亿美元（同比+17%，环比-43%），低于一致预期的5.84亿美元。当季Non-GAAP净利润14.53亿美元（同比+56%，环比-17%），高于一致预期的11.98亿美元。 4）当季资本开支24.93亿美元（同比+67%，环比+4%）。 5）当季自由现金流14.44亿美元（同比+117%，环比+2%）。
【汽车业务】 1）当季汽车销量358,023辆（同比+6%，环比-14%），其中Model3/Y 341,893辆，其他车型16,130辆。 2）当季汽车产量408,386辆（同比+13%，环比-6%），其中Model3/Y 394,611辆，其他车型13,775辆。 3）公司预计今年Cybercab和Semi开始量产。 4）近期燃油价格上涨对订单产生了积极影响。
【AI业务】 1）FSD：V14.3于4月发布，V15预计于今年年底到明年年初发布。FSD于4月在荷兰通过监管批准，将于5月提交欧盟审查；公司正在与中国监管机构合作，希望在26Q3前获得更为广泛的批准（“broader approval”）。FSD在全球范围内目前有128万付费用户。公司预计无监督的FSD于26Q4逐步推向客户购买的汽车。 2）Robotaxi：2026Q1 Robotaxi的付费行驶里程环比接近翻倍。Robotaxi于4月在达拉斯和休斯顿开始运营。公司预计今年晚些时候可以扩展到美国十几个州（“a dozen states”）。 3）Optimus： V3预计今年年中进行展示。第一条Optimus生产线正在安装中，弗里蒙特的第一代生产线每年设计产量100万台，预计今年晚些时候开始生产。德克萨斯的第二代生产线长期的每年设计产量1000万台，预计明年夏天左右开始生产。公司预计明年Optimus将在特斯拉以外的场景发挥作用。
【能源业务】 1）当季储能产品部署量8.8GWh（同比-15%，环比-38%）。 2）公司称，储能业务存在明显的波动性，与客户的部署时间有关。公司仍预计2026年的部署量将超过2025年。 2）Megapack3将于今年年晚些时候开始生产。
【其他】 1）芯片工厂将于今年开始建设，公司预计该项目将投入约30亿美元，计划采用英特尔的14A工艺，每月产出数千片晶圆。 2）AI5将用于Optimus和数据中心，不会立刻用于汽车上。公司计划对AI4芯片进行升级，使用更大的RAM。
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- 特斯拉2026Q1业绩速评：Optimus V3预计于今年年中进行展示
- 3）当季GAAP净利润4.77亿美元（同比+17%，环比-43%），低于一致预期的5.84亿美元。
- 当季Non-GAAP净利润14.53亿美元（同比+56%，环比-17%），高于一致预期的11.98亿美元。
- 4）近期燃油价格上涨对订单产生了积极影响。
- 1）FSD：V14.3于4月发布，V15预计于今年年底到明年年初发布。
- 第一条Optimus生产线正在安装中，弗里蒙特的第一代生产线每年设计产量100万台，预计今年晚些时候开始生产。
- 德克萨斯的第二代生产线长期的每年设计产量1000万台，预计明年夏天左右开始生产。
- 1）芯片工厂将于今年开始建设，公司预计该项目将投入约30亿美元，计划采用英特尔的14A工艺，每月产出数千片晶圆。