信维通信 4.22 调研纪要 核心利好（小作文版）# • 卫星通信（最强） ◦ 为 SpaceX 星链高频连接器全球独供，订单排到 2027 年 ◦ 亚马逊柯伊

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信维通信 4.22 调研纪要 核心利好（小作文版）#

• 卫星通信（最强）

◦ 为 SpaceX 星链高频连接器全球独供，订单排到 2027 年

◦ 亚马逊柯伊伯项目批量供货，单台价值量 > 星链

◦ Q1 卫星业务 8–9 亿营收、毛利率 48.3%，利润占比 >40%

◦ 国内星网项目 加速送样，二季度有望落地

• 芯片散热 / AI 服务器（新爆点）

◦ 芯片导热散热已向北美大客户批量供货

◦ 服务器散热 多家送样验证中，AI 服务器需求暴增

◦ 散热业务 毛利率 40%+，Q2 起上量

• MLCC / 被动元件

◦ 高端料号 突破国产替代，北美大客户验证通过

◦ 车载 MLCC 批量供货，新能源汽车客户拓展

• 定增 60 亿（催化）

◦ 深交所 已受理，审核加速，预计 5 月过会

◦ 60% 投 卫星通信，达产后 年增利润 23.6 亿

总体总结

主题正文

1. 信维通信 4.22 调研纪要 核心利好（小作文版）#
2. ◦ 为 SpaceX 星链高频连接器全球独供，订单排到 2027 年
3. ◦ Q1 卫星业务 8–9 亿营收、毛利率 48.3%，利润占比 >40%
4. ◦ 服务器散热 多家送样验证中，AI 服务器需求暴增
5. ◦ 散热业务 毛利率 40%+，Q2 起上量
6. • 定增 60 亿（催化）
7. ◦ 深交所 已受理，审核加速，预计 5 月过会
8. ◦ 60% 投 卫星通信，达产后 年增利润 23.6 亿