【天风医药杨松团队】乐心医疗2026年一季报点评：控费成效显著，AI慢病管理前景可期，建议重点关注 事件：公司发布2026年一季报。2026Q1业绩表现亮眼，实
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【天风医药杨松团队】乐心医疗2026年一季报点评：控费成效显著，AI慢病管理前景可期，建议重点关注
事件：公司发布2026年一季报。2026Q1业绩表现亮眼，实现营收2.84亿元，同比增长3.82%，归母净利润3,207万元，同比增长39.80%，扣非归母净利润3,136万元，同比增长51.86%。
核心看点 盈利能力提升，销售费用控制导致利润高增。2026年Q1公司销售费用同比大幅下降32.93%，主要系销售佣金费用减少所致。同时，经营性现金流保持健康，同比增长21.27%至3,456万元，为公司业务发展提供有力支持。
我们认为公司“AI+慢病管理”战略持续推进，未来有望受益于人口老龄化慢病增长广阔市场，同时有望享受AI技术赋能。建议多加重视，未来更具有想象空间的看点在于AI服务的商业化落地，以及如何将庞大的硬件存量用户有效转化为服务付费用户，从而打开新的增长空间。
联系人：天风医药杨松/周海涛
总体总结
主题正文
- 【天风医药杨松团队】乐心医疗2026年一季报点评：控费成效显著，AI慢病管理前景可期，建议重点关注
- 2026Q1业绩表现亮眼，实现营收2.84亿元，同比增长3.82%，归母净利润3,207万元，同比增长39.80%，扣非归母净利润3,136万元，同比增长51.86%。
- 盈利能力提升，销售费用控制导致利润高增。
- 2026年Q1公司销售费用同比大幅下降32.93%，主要系销售佣金费用减少所致。
- 同时，经营性现金流保持健康，同比增长21.27%至3,456万元，为公司业务发展提供有力支持。
- 我们认为公司“AI+慢病管理”战略持续推进，未来有望受益于人口老龄化慢病增长广阔市场，同时有望享受AI技术赋能。
- 建议多加重视，未来更具有想象空间的看点在于AI服务的商业化落地，以及如何将庞大的硬件存量用户有效转化为服务付费用户，从而打开新的增长空间。