💄重磅推荐青松股份：公布员工持股计划，强化修复弹性及成长信心！！ #公告事件：# 公司面向193名特定对象发布持股计划，价格为4.34元/股（约当前收盘价的50
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💄重磅推荐青松股份：公布员工持股计划，强化修复弹性及成长信心！！
#公告事件：# 公司面向193名特定对象发布持股计划，价格为4.34元/股（约当前收盘价的50%），合计筹集资金不超过7815万元，购买标的股票不超过1801万股，占公司总股本的3.49%。激励总成本约7725万元，于26-28年进行分期摊销。
#公司层面业绩考核要求：# 1️⃣第一批次：26年实现营收不低于24.5e或净利润不低于1.4e可解锁100%比例，26年营收不低于24e或净利润不低于1.35e可解锁80%比例。 2️⃣第二批次：26-27年累计营收不低于51.5e或累计净利润不低于3.1e可解锁100%比例，26-27年累计营收不低于50e或累计净利润不低于2.97e可解锁100%比例。 #以100%解锁为目标，26/27年营收应分别不低于24.5e/27e，同比增速10%+，净利润不低于1.4e/1.7e，同比增速21%+。
📈#当前业绩高速增长、步入盈利周期拐点。受益于下游订单回暖与效率提升，公司已预告25年实现净利润1.3-1.65e，同增138%-202%，扣非净利0.96-1.31e，同增73%-136%。当前海外大客户回流+新锐电商品牌崛起，代工订单量充足，并拉动产能利用率与盈利能力迅速提升，同时公司优化品类结构，精简SKU，重点转向面膜等高附加值品类，毛利率水平显著修复。
#投资建议：# 股权激励落地为公司长期增长保驾护航，进一步激发成长信心与活力。当前美妆旺季来临，公司在手订单充足，产能利用率提升与品类结构优化推进，单效利润弹性进入释放周期。预计26年实现净利润1.8e，当前PE估值25倍，建议重点布局！
联系人 嵇文欣/张望
总体总结
主题正文
- #公告事件：# 公司面向193名特定对象发布持股计划，价格为4.34元/股（约当前收盘价的50%），合计筹集资金不超过7815万元，购买标的股票不超过1801万股，占公司总股本的3.49%。
- 1️⃣第一批次：26年实现营收不低于24.5e或净利润不低于1.4e可解锁100%比例，26年营收不低于24e或净利润不低于1.35e可解锁80%比例。
- 2️⃣第二批次：26-27年累计营收不低于51.5e或累计净利润不低于3.1e可解锁100%比例，26-27年累计营收不低于50e或累计净利润不低于2.97e可解锁100%比例。
- #以100%解锁为目标，26/27年营收应分别不低于24.5e/27e，同比增速10%+，净利润不低于1.4e/1.7e，同比增速21%+。
- 受益于下游订单回暖与效率提升，公司已预告25年实现净利润1.3-1.65e，同增138%-202%，扣非净利0.96-1.31e，同增73%-136%。
- 当前海外大客户回流+新锐电商品牌崛起，代工订单量充足，并拉动产能利用率与盈利能力迅速提升，同时公司优化品类结构，精简SKU，重点转向面膜等高附加值品类，毛利率水平显著修复。
- #投资建议：# 股权激励落地为公司长期增长保驾护航，进一步激发成长信心与活力。
- 预计26年实现净利润1.8e，当前PE估值25倍，建议重点布局！