[太阳]【中国联通】发力智算维持稳健营收，利润受增值税影响 [玫瑰]2026年Q1公司营业收入1028亿元，同比-0.5%；归母净利润21.4亿元，同比-18.

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[太阳]【中国联通】发力智算维持稳健营收，利润受增值税影响

[玫瑰]2026年Q1公司营业收入1028亿元，同比-0.5%；归母净利润21.4亿元，同比-18.0%；扣非后归母净利润18.8亿元，同比-17.5%。增值税调整后带来短彩信、宽带等业务收入承压，但整体可控；参考公司25年净利率5.3%，因此增值税调整对利润影响较同行业幅度更大。

[玫瑰]重点发力算力等业务，维持营收稳健。公司算力业务收入达154亿元，同比+8.3%，其中智算中心收入同比+11.7%。安全业务收入同比+14.2%。国际业务收入同比+14.9%，通过多点布局支撑稳健增长。

[玫瑰]26Q1销售、管理、财务、研发费用率分别为9.03%、4.87%、-0.17%、1.51%，分别同比+0.09pct、+0.33pct、-0.05pct、+0.08pct。

总体总结

主题正文

1. [太阳]【中国联通】发力智算维持稳健营收，利润受增值税影响
2. 归母净利润21.4亿元，同比-18.0%；
3. 扣非后归母净利润18.8亿元，同比-17.5%。
4. 参考公司25年净利率5.3%，因此增值税调整对利润影响较同行业幅度更大。
5. [玫瑰]重点发力算力等业务，维持营收稳健。
6. 公司算力业务收入达154亿元，同比+8.3%，其中智算中心收入同比+11.7%。
7. 国际业务收入同比+14.9%，通过多点布局支撑稳健增长。
8. [玫瑰]26Q1销售、管理、财务、研发费用率分别为9.03%、4.87%、-0.17%、1.51%，分别同比+0.09pct、+0.33pct、-0.05pct、+0.08pct。