LEAP发动机26Q1交付大增63%，GE9X交付贡献增量，重点推荐# 太阳26Q1单季度LEAP发动机交付同比大增 2026年4月21日，GE发布一季报，26
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LEAP发动机26Q1交付大增63%，GE9X交付贡献增量，重点推荐#
太阳26Q1单季度LEAP发动机交付同比大增 2026年4月21日，GE发布一季报，26Q1商用发动机交付640台，同比+50%，其中LEAP交付520台，同比+63%，大超年初15%的交付增速指引；宽体机发动机交付同比+25%，主要由GE9X拉动，其增幅更为显著
太阳商用发动机与服务（CES）收入快速增长 26Q1单季度，GE实现营收89.2亿美元，同比+34%。其中，商用发动机新机收入21亿美元，同比+20%，商用发动机服务收入68亿美元，同比+39%
太阳GE航空26Q1斩获超650台商用发动机订单 本季度新商用发动机订单超过650台（价值超10亿美元），包括美国航空订购了300+台LEAP-1A发动机，联合航空选择了300台GE9X发动机，达美航空则承诺采购60台GE9X发动机
🔥点评与核心观点： 1）GE大跌：主要源自投资者对GE9X量产后影响利润率的担忧，从行业层面，发动机订单和交付都高于预期，全球航空发动机需求高涨，主机厂订单饱满、交付提速 2）至2030年，航亚科技在赛峰的压气机叶片长协份额不低于50%，同时GE9X和GENX按期完成开发并转入批产交付，2025年导入赛峰两个新机型高压压气机叶片项目并启动研发，公司精锻叶片业务将加速增长 3）预计公司26/27/28归母净利润分别为1.79/2.96/4.51亿，对应PE分别为48/29/19倍 ⚡风险提示：订单交付不及时的风险；客户集中度高的风险；汇兑损失风险等 #航亚科技
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主题正文
- LEAP发动机26Q1交付大增63%，GE9X交付贡献增量，重点推荐#
- 2026年4月21日，GE发布一季报，26Q1商用发动机交付640台，同比+50%，其中LEAP交付520台，同比+63%，大超年初15%的交付增速指引；
- 太阳GE航空26Q1斩获超650台商用发动机订单
- 本季度新商用发动机订单超过650台（价值超10亿美元），包括美国航空订购了300+台LEAP-1A发动机，联合航空选择了300台GE9X发动机，达美航空则承诺采购60台GE9X发动机
- 1）GE大跌：主要源自投资者对GE9X量产后影响利润率的担忧，从行业层面，发动机订单和交付都高于预期，全球航空发动机需求高涨，主机厂订单饱满、交付提速
- 2）至2030年，航亚科技在赛峰的压气机叶片长协份额不低于50%，同时GE9X和GENX按期完成开发并转入批产交付，2025年导入赛峰两个新机型高压压气机叶片项目并启动研发，公司精锻叶片业务将加速增长
- 3）预计公司26/27/28归母净利润分别为1.79/2.96/4.51亿，对应PE分别为48/29/19倍
- ⚡风险提示：订单交付不及时的风险；