招证国际海外研报 [太阳]汽车及机器人 - 汽车二季度策略：持续复苏，注重结构性挖掘 ■行业至暗时刻已过，二季度环比显著复苏，行业价格战趋缓。投资策略从存量博弈

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招证国际海外研报 [太阳]汽车及机器人 - 汽车二季度策略：持续复苏，注重结构性挖掘

■行业至暗时刻已过，二季度环比显著复苏，行业价格战趋缓。投资策略从存量博弈转为结构性挖掘，看好高端化/出海增长/HEV突破增量机会

■整车：首推吉利汽车，一季报利空消化后吸纳比亚迪、小鹏，关注零跑

■零部件：看好敏实、福耀、潍柴等出海及新赛道拓展

[太阳]吉利汽车 (175 HK) - 投资者日：高端豪华强势崛起，HEV国内外拓展空间大

■我们近期参加公司投资者开放日，与公司品牌管理/HEV/智驾团队交流

■极氪成长潜力大，银河稳中有进。HEV技术优势显著，海外拓展空间大

■上调净利润预测7%-8%，上调目标价至36港元，维持整车板块首推

总体总结

主题正文

1. [太阳]汽车及机器人 - 汽车二季度策略：持续复苏，注重结构性挖掘
2. ■行业至暗时刻已过，二季度环比显著复苏，行业价格战趋缓。
3. 投资策略从存量博弈转为结构性挖掘，看好高端化/出海增长/HEV突破增量机会
4. ■整车：首推吉利汽车，一季报利空消化后吸纳比亚迪、小鹏，关注零跑
5. ■零部件：看好敏实、福耀、潍柴等出海及新赛道拓展
6. [太阳]吉利汽车 (175 HK) - 投资者日：高端豪华强势崛起，HEV国内外拓展空间大
7. ■我们近期参加公司投资者开放日，与公司品牌管理/HEV/智驾团队交流
8. ■上调净利润预测7%-8%，上调目标价至36港元，维持整车板块首推