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❗️【天风电新】振华股份再推荐：龙头厂商全面涨价，SOFC新玩家订单爆发-0422 ———————————— 4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨，中信锦州、银河化学均发布涨价函，银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函，但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工（高温合金）需求释放所致，预计后续将向上游铬盐价格传导。
4月13日，Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作，将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局，订单多点开花：
1）26Q1上海电气AIDC领域SOFC订单YoY +220%，正推进年产300MW SOFC系统产能扩建。 2）南都电源26Q1 SOFC相关订单达3.2亿元，YoY +190%，正推进年产200MW混合系统的产能建设。 3）雄韬股份与某第三方数据中心运营商签订5MW SOFC系统订单，金额达1.2亿元，同时推进年产100MW SOFC电堆生产线建设，预计26年底投产。 4）亿华通26Q1 SOFC相关订单达1.8亿元，YoY +150%。
3月开始随着传统下游补库，叠加军工需求放量，国储交付量被大幅缩减并延后。由于国储需在6月完成全部交付，意味着Q2交付压力进一步增。 #预计26Q2金属铬价格有进一步上涨动力，并拉动铬盐价格上涨。下半年起两机、SOFC需求将逐渐释放，支撑铬盐、金属铬长期价格中枢稳步上行。
🌟投资建议：此前由于可转债强赎，加上26Q1业绩有所下修，股价承压。目前可转债的影响已基本结束（4月23日为最后转股日），最新的成交价也跟随市场上行。继续坚定看好铬盐、金属铬价格弹性，重点推荐振华股份。
总体总结
主题正文
- ❗️【天风电新】振华股份再推荐：龙头厂商全面涨价，SOFC新玩家订单爆发-0422
- 4月涨价主要是传统行业补库叠加军工（高温合金）需求释放所致，预计后续将向上游铬盐价格传导。
- 韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。
- 1）26Q1上海电气AIDC领域SOFC订单YoY +220%，正推进年产300MW SOFC系统产能扩建。
- 2）南都电源26Q1 SOFC相关订单达3.2亿元，YoY +190%，正推进年产200MW混合系统的产能建设。
- 3）雄韬股份与某第三方数据中心运营商签订5MW SOFC系统订单，金额达1.2亿元，同时推进年产100MW SOFC电堆生产线建设，预计26年底投产。
- #预计26Q2金属铬价格有进一步上涨动力，并拉动铬盐价格上涨。
- 🌟投资建议：此前由于可转债强赎，加上26Q1业绩有所下修，股价承压。