💎【涛涛车业】继续推！美国可能对东南亚LSEV双反（最近一直发段子提醒，一直首推），东南亚LSEV审查逐步收紧，政策挡住中国品牌内卷，涛涛美国产能壁垒高——开源
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💎【涛涛车业】继续推！美国可能对东南亚LSEV双反（最近一直发段子提醒，一直首推），东南亚LSEV审查逐步收紧，政策挡住中国品牌内卷，涛涛美国产能壁垒高——开源家电吕明团队
🔥#近期CBP发布公告旨在打击LSPTVs进口商逃税问题，包括通过“转口贸易”规避关税等问题。#我们认为东南亚出口LSEV至美国或美国进口LSEV审查在逐步趋严（暂缓清关或按双反缴税）、后续东南亚或被纳入双反范围。而#公司当前美国产能已达6000台+（年底达到8000台/月），后续将继续提高车架等本地化生产比例，东南亚整车出口少，将会继续受益行业政策收紧。
🔥#Q2预期及后续催化：预计4-6月单月出货环比3月提升。#Q2球车出货仍会实现50%+增长，叠加3月份提价，量价保持双升，仍有机会超预期。#在LSEV行业需求旺盛+公司渠道拓展下全年销量有机会上调，此外若年内东南亚被双反公司则更加受益（其他厂商东南亚大多无产能或本地化比例低）。
🔥#海外产能进度：美国爬产进度顺利，单人效率提升 （1）#美国：已经有三条产线，单条产线2000台/月，预计年内合计产能会继续爬升有望达8000台/月。美国工厂人员200左右，单人单台效率持续提升。#美国制造成本单台车增加150-200美金可控，后续预计会提高本土化比例。 （2）#越南&泰国：越南产能5000台/月，整车少。后续东南亚主要承担零部件职能（例如车架等）+全地形车整车，球车整车产能主要聚焦美国。
🔥#26年业绩增长抓手：# （1）#高尔夫球车：经销商数量从400家拓展至500家，此外经销商会新开门店。Q1 TEKO销量占比或达30%，#后续会推出更高端品牌对标本土品牌。对于公司来说是拓宽产品矩阵。行业需求保持旺盛，#公司在行业已掌握定价权，不排除后续继续涨价。 （2）#电动自行车&全地形车：受益沃尔玛等商超订单26年会向好；全地形车26年大排量预计表现会比25年更好。 （3）#新业务：Gloabs智能品牌产品将逐步落地，进驻自有渠道，年内有机会逐步贡献收入。
总体总结
主题正文
- 美国可能对东南亚LSEV双反（最近一直发段子提醒，一直首推），东南亚LSEV审查逐步收紧，政策挡住中国品牌内卷，涛涛美国产能壁垒高——开源家电吕明团队
- 而#公司当前美国产能已达6000台+（年底达到8000台/月），后续将继续提高车架等本地化生产比例，东南亚整车出口少，将会继续受益行业政策收紧。
- #Q2球车出货仍会实现50%+增长，叠加3月份提价，量价保持双升，仍有机会超预期。
- #在LSEV行业需求旺盛+公司渠道拓展下全年销量有机会上调，此外若年内东南亚被双反公司则更加受益（其他厂商东南亚大多无产能或本地化比例低）。
- （1）#美国：已经有三条产线，单条产线2000台/月，预计年内合计产能会继续爬升有望达8000台/月。
- #美国制造成本单台车增加150-200美金可控，后续预计会提高本土化比例。
- （2）#电动自行车&全地形车：受益沃尔玛等商超订单26年会向好；
- （3）#新业务：Gloabs智能品牌产品将逐步落地，进驻自有渠道，年内有机会逐步贡献收入。