市场板块分析：进攻型板块：cpo，光纤，半导体，昇腾/算力防御型板块：金融，电力今天上午，三大指数震荡，全A指数震荡小阳线，日内市场情绪比较不错。主要是c

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市场板块分析：

进攻型板块：cpo，光纤，半导体，昇腾/算力

防御型板块：金融，电力

今天上午，三大指数震荡，全A指数震荡小阳线，日内市场情绪比较不错。主要是cpo的超预期强势，带动了整个科技的回流。

拆分看：

1、cpo：东山精密本身市场地位高，昨天晚上出了年报，增量就是东山正式成为了全A第一家要量产200EML的公司。这里利好不小的。

东山紧密开盘强势进攻，并驱动了一批上游光芯片的公司联动上涨长光华芯，永鼎股份等，并且直接将光模块上游非常高景气的物料环节都给带起来了。

1）光芯片：26-28年仍然紧张，多家国内供应商将获得扶持，产能扩张速度将达到150%-200%（东/山，源/杰，长/光/华/芯，仕/佳/光/子）

2）mSAP PCB：26-28年需求增量巨大，一线光模块厂会重点扶持多家PCB企业在mSAP产品上的扩产，主要用在800G高端产品/1.6T/3.2T/NPO上，每年数百亿市场规模（鹏/鼎/控/股，深/南/电/路）

3）DSP：交期变长，需提约50周下单，NCNR订单居多

4）旋光片&PD等：一线公司基本不缺；二三线公司可能会略微紧张（福/晶/科/技，东/田/微）

5）磷化铟：卡了光芯片的脖子（云/南/锗/业）

2、光纤：作为AI硬件和cpo属性非常紧密的分支，日内也补涨较强。长飞光纤走出了趋势新高，亨通光电，中天科技等，都是产业链中光纤市占率前三的，逻辑越好的越受认可。

pcb，半导体，算力等内部就轮动补涨，强势就弱不少了。

日内最主动强势的就是cpo。

而且cpo游资内部刻意保持了错位，比如中际旭创和二线光模块剑桥科技，光迅等相对震荡为主，平抑板块热度。

如何来看待当前的行情

第一，扩展行情由东山精密和中际旭打出来的高度，尤其是东山的高度对市场的提振是很高的。但是扩展行情内驱的力量减弱，更多需要外部利好刺激延续。

第二，一轮大的主升行情中，安全且性价比高的开仓位置，一是启动和第一次分歧；而是行情级别扩大初期。往后安全性的上车位置没有，只适合持仓。尤其是一轮主升中最核心的标的（这波是东山和中际）因为地位高，安全性更足。

第三，对于东山精密而言，今天继续带动市场，分歧之后大概率还有一次反包技能，但是反包的强度应该会比前面的要弱一点（仅限于它自身）。

从4月9日开始，我是一直强调东山和中际的市场地位，是最绕不开的核心。

接下来，有市场核心的可以继续享受最后的疯狂，若是没有最核心的，耐心等待，因为这里做低位补涨和轮动都不算是确定性好，控制好躁动的心，管住手，握好到手的利润更为重要，顺便静下来心来，反复咀嚼一下前面几篇高价值的文章背后的交易模式。

主题正文

1、cpo：东山精密本身市场地位高，昨天晚上出了年报，增量就是东山正式成为了全A第一家要量产200EML的公司。
东山紧密开盘强势进攻，并驱动了一批上游光芯片的公司联动上涨长光华芯，永鼎股份等，并且直接将光模块上游非常高景气的物料环节都给带起来了。
1）光芯片：26-28年仍然紧张，多家国内供应商将获得扶持，产能扩张速度将达到150%-200%（东/山，源/杰，长/光/华/芯，仕/佳/光/子）
2）mSAP PCB：26-28年需求增量巨大，一线光模块厂会重点扶持多家PCB企业在mSAP产品上的扩产，主要用在800G高端产品/1.6T/3.2T/NPO上，每年数百亿市场规模（鹏/鼎/控/股，深/南/电/路）
3）DSP：交期变长，需提约50周下单，NCNR订单居多
尤其是一轮主升中最核心的标的（这波是东山和中际）因为地位高，安全性更足。
从4月9日开始，我是一直强调东山和中际的市场地位，是最绕不开的核心。
接下来，有市场核心的可以继续享受最后的疯狂，若是没有最核心的，耐心等待，因为这里做低位补涨和轮动都不算是确定性好，控制好躁动的心，管住手，握好到手的利润更为重要，顺便静下来心来，反复咀嚼一下前面几篇高价值的文章背后的交易模式。