再度强Call (SZ002636)# #CCL# #覆铜板# #PCB# #AI算力# #电子材料# AI虹吸+缺货共振，CCL涨价周期不言顶。 1. 非AI

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再度强Call (SZ002636)# #CCL# #覆铜板# #PCB# #AI算力# #电子材料# AI虹吸+缺货共振，CCL涨价周期不言顶。

1. 非AI用CCL周度调涨，玻纤布、铜箔、树脂成本上行，AI产能挤占普通料号供给，PCB厂被动接受涨价，下游已感知原材料短缺。
2. CCL货源紧张，头部PCB抢货锁库，今年中小PCB厂或因缺料停产出清，行业供给侧加速优化。
3. 本轮CCL涨价贯穿全年、逐季向上，周度调价、易涨难跌。金安国纪Q2满产满销，H2有约20%新增产能+玻纤布自供释放，自供率超50%，利润弹性极大。
4. 2026-2027年保守净利17亿、35亿，当前对应PE仅12x/6x，同行估值35x以上，市值具备一倍以上修复空间。 #金安国纪

总体总结

主题正文

1. 再度强Call (SZ002636)#
2. #CCL# #覆铜板# #PCB# #AI算力# #电子材料#
3. AI虹吸+缺货共振，CCL涨价周期不言顶。
4. 1. 非AI用CCL周度调涨，玻纤布、铜箔、树脂成本上行，AI产能挤占普通料号供给，PCB厂被动接受涨价，下游已感知原材料短缺。
5. 2. CCL货源紧张，头部PCB抢货锁库，今年中小PCB厂或因缺料停产出清，行业供给侧加速优化。
6. 3. 本轮CCL涨价贯穿全年、逐季向上，周度调价、易涨难跌。
7. 金安国纪Q2满产满销，H2有约20%新增产能+玻纤布自供释放，自供率超50%，利润弹性极大。
8. 4. 2026-2027年保守净利17亿、35亿，当前对应PE仅12x/6x，同行估值35x以上，市值具备一倍以上修复空间。