🔥强推【宏景科技】头部大模型厂尽数斩获，全面受益国内算力capex爆发，投入规模大幅上修，MaaS token分成模式先行者，上修看1500亿+市值空间 #国内
- 序号：170
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🔥强推【宏景科技】头部大模型厂尽数斩获，全面受益国内算力capex爆发，投入规模大幅上修，MaaS token分成模式先行者，上修看1500亿+市值空间
#国内算力租赁龙头-头部核心客户悉数囊括-百亿利润可期
❗公司为国内TOP2，AL核心第三方算力租赁供应商，深度嵌入AL云生态，已与其签订多批次多规格算力集群订单，近期大客户新一轮招标落地在即，公司份额突出，业绩有望迎来爆发式增长。
❗TX云涨价，公司交付第一个万卡高端算力集群，五年租约，后续还有更大体量合作！TX国内海外双布局，客户海外规划包括在东南亚/日本合计部署6~8个万卡集群，实质性合同已在路上。
❗ZJ客户算力租赁招标元年，公司凭借核心竞争优势已处客户头部供应商序列，ZJ资本开支体量最大，国内算租市场空间有望大幅增加，公司有望深度受益。
❗海外云厂合计capex将迈入万亿美金时代，以全球/国内需求比计算，国内云厂尚有量级差距，现有capex基数上，数倍算力投资亟待投下，算力租赁行业迎来爆发期，25-27 年公司预计累计投入2000亿+资本开支all in算力租赁，28年稳态百亿+利润可期。
❗算力租赁全新商业模式Token 分成：盈利能力大幅提升，重构估值体系，大模型公司与算力租赁方合作的商业模式迎来重大升级：采用Token 调用分成（算力方 7-8 成、模型方 2-3 成）。算力租赁方以万卡集群分时复用，变身高毛利云算力平台，现有闭口合同下算租厂商capex 3年收回，新模式下有望大幅缩短至1.5年，盈利能力巨幅提升。估值逻辑有望从PE 切换至 PS，摆脱盈利约束，打开成长天花板，赛道价值重估在即。
算力租赁是AI产业红利下，业绩兑现路径最清晰、盈利弹性最大的核心环节，上修【宏景科技】1500亿+目标市值
总体总结
主题正文
- 🔥强推【宏景科技】头部大模型厂尽数斩获，全面受益国内算力capex爆发，投入规模大幅上修，MaaS token分成模式先行者，上修看1500亿+市值空间
- #国内算力租赁龙头-头部核心客户悉数囊括-百亿利润可期
- ❗公司为国内TOP2，AL核心第三方算力租赁供应商，深度嵌入AL云生态，已与其签订多批次多规格算力集群订单，近期大客户新一轮招标落地在即，公司份额突出，业绩有望迎来爆发式增长。
- ❗ZJ客户算力租赁招标元年，公司凭借核心竞争优势已处客户头部供应商序列，ZJ资本开支体量最大，国内算租市场空间有望大幅增加，公司有望深度受益。
- ❗海外云厂合计capex将迈入万亿美金时代，以全球/国内需求比计算，国内云厂尚有量级差距，现有capex基数上，数倍算力投资亟待投下，算力租赁行业迎来爆发期，25-27 年公司预计累计投入2000亿+资本开支all in算力租赁，28年稳态百亿+利润可期。
- ❗算力租赁全新商业模式Token 分成：盈利能力大幅提升，重构估值体系，大模型公司与算力租赁方合作的商业模式迎来重大升级：采用Token 调用分成（算力方 7-8 成、模型方 2-3 成）。
- 算力租赁方以万卡集群分时复用，变身高毛利云算力平台，现有闭口合同下算租厂商capex 3年收回，新模式下有望大幅缩短至1.5年，盈利能力巨幅提升。
- 算力租赁是AI产业红利下，业绩兑现路径最清晰、盈利弹性最大的核心环节，上修【宏景科技】1500亿+目标市值