[太阳][太阳]【长江电新&机械&汽车】推荐关注手部电机10X低估值标的-德昌电机控股 #25财年利润18-20亿元，对应港股PE在10倍左右，电机+泵产品能力
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[太阳][太阳]【长江电新&机械&汽车】推荐关注手部电机10X低估值标的-德昌电机控股
#25财年利润18-20亿元，对应港股PE在10倍左右，电机+泵产品能力极强。主业深耕电机行业，为全球汽车微电机市场的头部企业，长期服务全球汽车零部件厂+整车厂，市场份额全球第2，电机全流程自制（自制率高）、全球产能布局优势显著；同时在汽车热管理方面布局多年，在汽车电子水泵、冷却阀等中高端市场占据领先地位。
#海外头部客户对接顺利，目前手部电机PPA流程顺利推进。目前公司顺利对接海外头部机器人客户手部电机，涵盖空心杯+无框两种类型，已经进入PPA流程，后续产能也在积极准备，有望跟随客户26H2开始量产交付。按照单台ASP1w估算，市值弹性在200e+。
#泵阀技术横向迁移，液冷业务成长空间大。公司主要产品为液冷泵，24年开启小批量交付，25H1完成量产线铺设，25H2贡献收入，预计未来几年收入规模实现快速增长，想象空间大。
总体总结
主题正文
- [太阳][太阳]【长江电新&机械&汽车】推荐关注手部电机10X低估值标的-德昌电机控股
- #25财年利润18-20亿元，对应港股PE在10倍左右，电机+泵产品能力极强。
- 主业深耕电机行业，为全球汽车微电机市场的头部企业，长期服务全球汽车零部件厂+整车厂，市场份额全球第2，电机全流程自制（自制率高）、全球产能布局优势显著；
- 同时在汽车热管理方面布局多年，在汽车电子水泵、冷却阀等中高端市场占据领先地位。
- #海外头部客户对接顺利，目前手部电机PPA流程顺利推进。
- 目前公司顺利对接海外头部机器人客户手部电机，涵盖空心杯+无框两种类型，已经进入PPA流程，后续产能也在积极准备，有望跟随客户26H2开始量产交付。
- 按照单台ASP1w估算，市值弹性在200e+。
- 公司主要产品为液冷泵，24年开启小批量交付，25H1完成量产线铺设，25H2贡献收入，预计未来几年收入规模实现快速增长，想象空间大。