[福][福][福]TFJX 底部发掘之三 [太阳]经营情况良好：2026Q1：营收5.25亿元（同比+34.55%）；归母净利润0.72亿元（同比+29.20%
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[福][福][福]TFJX 底部发掘之三
[太阳]经营情况良好：2026Q1：营收5.25亿元（同比+34.55%）；归母净利润0.72亿元（同比+29.20%）；毛利率约38.94%、净利率13.70%
[太阳]机器人业务
• 产品矩阵：聚焦无框力矩电机、空心杯电机、关节模组、灵巧手；成立上海雷赛机器人、深圳灵巧驱控两大子公司，分别主攻关节与灵巧手。
1️⃣ 无框力矩电机+关节模组：通过上海雷赛机器人落地，FM系列已量产，年产能30万台；2025年订单突破12万台，获数百家客户验证，实现规模商业订单。
2️⃣ 空心杯电机+灵巧手：深圳灵巧驱控重点布局，DH116（普及型）、DH2015（高端型）具备高负载、高感知、轻量化特性，已进入数十家客户试用阶段。
3️⃣ 机器人“小脑”：依托运动控制技术积累，形成从硬件到解决方案的完整技术栈，强化技术壁垒。
• 定增扩产：拟募资11.44亿元，投向运动控制核心零部件研发及产业化（7.53亿）、信息化与智能仓储（1.41亿）、补充流动资金（2.5亿）。
• 产能布局：推进无框/空心杯电机、关节模组、灵巧手产能爬坡；布局东莞基地、越南、墨西哥海外基地（#北美大客户送样并测试），支撑全球化交付。
[太阳]点评
• 主业稳健+新业务爆发：传统运控受益锂电/储能等行业复苏与国产替代，毛利率稳定39%+；机器人业务从0到1突破，成为增长引擎。
• 量利双升、结构优化：2026Q1营收/利润增速均超29%，高毛利机器人部件占比提升，带动净利率上行。
• 成长确定性强：人形机器人进入量产元年，公司卡位核心执行器➕灵巧手环节，技术+产能+客户三重壁垒清晰；定增落地将进一步巩固领先优势。
• #建议重点关注，看好机器人业务放量与运控主业共振，2026-2027年业绩高增可期。
总体总结
主题正文
- 归母净利润0.72亿元（同比+29.20%）；
- 2025年订单突破12万台，获数百家客户验证，实现规模商业订单。
- 2️⃣ 空心杯电机+灵巧手：深圳灵巧驱控重点布局，DH116（普及型）、DH2015（高端型）具备高负载、高感知、轻量化特性，已进入数十家客户试用阶段。
- • 定增扩产：拟募资11.44亿元，投向运动控制核心零部件研发及产业化（7.53亿）、信息化与智能仓储（1.41亿）、补充流动资金（2.5亿）。
- 机器人业务从0到1突破，成为增长引擎。
- • 量利双升、结构优化：2026Q1营收/利润增速均超29%，高毛利机器人部件占比提升，带动净利率上行。
- • 成长确定性强：人形机器人进入量产元年，公司卡位核心执行器➕灵巧手环节，技术+产能+客户三重壁垒清晰；
- • #建议重点关注，看好机器人业务放量与运控主业共振，2026-2027年业绩高增可期。