【广发机械】大族数控Q1业绩点评：业绩符合预期，盈利能力继续保持稳健 #Q1业绩继续保持高增。公司发布一季报，26Q1实现收入19.55亿，同比+103.69%
- 序号：532
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【广发机械】大族数控Q1业绩点评：业绩符合预期，盈利能力继续保持稳健
#Q1业绩继续保持高增。公司发布一季报，26Q1实现收入19.55亿，同比+103.69%，归母净利 想看更多请加V：xian20210130 润3.23亿，同比+176.53%。业绩维持高增，整体符合我们预期。
#盈利能力同比大幅提升、环比回落主要系大客户提货节奏正常波动、全年提升趋势保持不变。Q1毛利率33.12%，同比+3.5pct，净利率16.64%，同比+4.54pct。Q1 毛净利率环比下降，主要系去年Q4公司某大客户单季度背钻机提货较多，导致产品结构单季度变化较大，而该客户Q1提货节奏有所波动，属于正常的季节性因素，并不能代表全年趋势。我们预计全年来看公司的盈利能力仍将保持上行。
#公司Q1订单继续保持高增，全年订单和业绩或超出此前预期，毛利率提升速度超预期。超快在手+意向订单数量饱满，核心受益于光模块PCB的放量。光模块PCB从800g到1.6t，孔径缩小至60μ以下，带动超快需求高增，将带动今明两年业绩快速上修。#光模块正在成为超快激光最快放量的新场景（此前被市场严重低估），目前带动订单已经在几十台量级，未来的体量仍有较大的提升空间。
总体总结
主题正文
- 公司发布一季报，26Q1实现收入19.55亿，同比+103.69%，归母净利 想看更多请加V：xian20210130 润3.23亿，同比+176.53%。
- Q1毛利率33.12%，同比+3.5pct，净利率16.64%，同比+4.54pct。
- Q1 毛净利率环比下降，主要系去年Q4公司某大客户单季度背钻机提货较多，导致产品结构单季度变化较大，而该客户Q1提货节奏有所波动，属于正常的季节性因素，并不能代表全年趋势。
- 我们预计全年来看公司的盈利能力仍将保持上行。
- #公司Q1订单继续保持高增，全年订单和业绩或超出此前预期，毛利率提升速度超预期。
- 超快在手+意向订单数量饱满，核心受益于光模块PCB的放量。
- 光模块PCB从800g到1.6t，孔径缩小至60μ以下，带动超快需求高增，将带动今明两年业绩快速上修。
- #光模块正在成为超快激光最快放量的新场景（此前被市场严重低估），目前带动订单已经在几十台量级，未来的体量仍有较大的提升空间。