【国泰海通🌏战术性大类资产配置周度观点 20260419】美伊谈判与中东地缘政治局势虽反复多变，但极端风险出现的概率大幅降低。投资者对风险因素的敏感度或逐步钝化

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【国泰海通🌏战术性大类资产配置周度观点 20260419】美伊谈判与中东地缘政治局势虽反复多变，但极端风险出现的概率大幅降低。投资者对风险因素的敏感度或逐步钝化，而对边际改善与积极变量的反应则可能更加敏锐。我们建议超配A/H股、美股、日股、欧股与工业金属。

💎中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。

💎地缘政治局势边际改善提振市场风险偏好，原油价格下行有利于宏观流动性预期改善，全球风险资产beta系统性提升，建议超配美股、欧股、日股。

💎虽然地缘政治局势边际改善与全球能源价格下行有利于宏观流动性预期改善，但在风险偏好触底反转的背景下，债券配置性价比低于风险资产。

💎全球秩序加速重构，地缘政治局势趋势性恶化，投机性资金与再通胀交易阶段性加剧了短期波动，但近期有所减缓。建议超配黄金。

💎地缘政治局势的改善与风险偏好的提升提高工业金属配置性价比。

总体总结

主题正文

1. 20260419】美伊谈判与中东地缘政治局势虽反复多变，但极端风险出现的概率大幅降低。
2. 投资者对风险因素的敏感度或逐步钝化，而对边际改善与积极变量的反应则可能更加敏锐。
3. 我们建议超配A/H股、美股、日股、欧股与工业金属。
4. 💎中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。
5. 💎地缘政治局势边际改善提振市场风险偏好，原油价格下行有利于宏观流动性预期改善，全球风险资产beta系统性提升，建议超配美股、欧股、日股。
6. 💎虽然地缘政治局势边际改善与全球能源价格下行有利于宏观流动性预期改善，但在风险偏好触底反转的背景下，债券配置性价比低于风险资产。
7. 💎全球秩序加速重构，地缘政治局势趋势性恶化，投机性资金与再通胀交易阶段性加剧了短期波动，但近期有所减缓。
8. 💎地缘政治局势的改善与风险偏好的提升提高工业金属配置性价比。