国瓷材料：盈利短期受减值扰动，新兴业务蓄势待发 [玫瑰]公司发布25年年报，实现收入45.83亿元，同比+13.24%，归母净利润6.10亿元，同比+0.91%
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国瓷材料：盈利短期受减值扰动，新兴业务蓄势待发
[玫瑰]公司发布25年年报，实现收入45.83亿元，同比+13.24%，归母净利润6.10亿元，同比+0.91%，扣非6.05亿元，同比+4.25%。25年减值损失合计计提1.29亿元，同比增加0.64亿元，对当期盈利形成一定扰动。 [玫瑰]#主业经营稳健、结构持续优化。①电子材料实现营收/销量6.93亿元/9921吨，同比+11.17%/+4%，毛利率34.49%，同比-1.8pct；②催化材料实现营收/销量9.54亿元/1910万升，同比+21.23%/+17.61%，毛利率41.22%，同比+1.19pct；③生物医疗材料实现营收/销量9.30亿元/3268吨，同比+2.11%/+7.5%，毛利率51.21%，同比-5.46pct；④建筑陶瓷实现营收/销量10.17亿元/72016吨，同比+11.25%/+33.45%，毛利率31.67%，同比-6.02pct；⑤新能源材料实现营收/销量5.06亿元/48247吨，同比+25.17%/+66.20%，毛利率27.61%，同比+6.33pct；⑥精密陶瓷实现营收/销量4.17亿元，同比+18.76%。 [玫瑰]#新兴业务落地加速、成长弹性逐步兑现。硫化物固态电解质研发验证稳步推进，获客户高度认可；硅微粉量产线快速搭建，头部客户验证提速并实现小批量销售；商业航天陶瓷管壳交付顺畅，销售收入快速增长。各项前沿业务持续落地、推进有序，为公司长期成长注入强劲动力。 [爆竹]风险提示：需求不及预期、扩产不及预期
总体总结
主题正文
- [玫瑰]公司发布25年年报，实现收入45.83亿元，同比+13.24%，归母净利润6.10亿元，同比+0.91%，扣非6.05亿元，同比+4.25%。
- 25年减值损失合计计提1.29亿元，同比增加0.64亿元，对当期盈利形成一定扰动。
- ①电子材料实现营收/销量6.93亿元/9921吨，同比+11.17%/+4%，毛利率34.49%，同比-1.8pct；
- ②催化材料实现营收/销量9.54亿元/1910万升，同比+21.23%/+17.61%，毛利率41.22%，同比+1.19pct；
- ③生物医疗材料实现营收/销量9.30亿元/3268吨，同比+2.11%/+7.5%，毛利率51.21%，同比-5.46pct；
- ④建筑陶瓷实现营收/销量10.17亿元/72016吨，同比+11.25%/+33.45%，毛利率31.67%，同比-6.02pct；
- ⑤新能源材料实现营收/销量5.06亿元/48247吨，同比+25.17%/+66.20%，毛利率27.61%，同比+6.33pct；
- 商业航天陶瓷管壳交付顺畅，销售收入快速增长。