💻 💻 联电具备我们过往成功投资 AI 标的的特征：目前以大宗商品代工厂的估值交易，但正在构建更具价值的特殊工艺业务组合。 💻 联电正将收入基础从落后制程的大宗
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💻 联电具备我们过往成功投资 AI 标的的特征：目前以大宗商品代工厂的估值交易，但正在构建更具价值的特殊工艺业务组合。 💻 联电正将收入基础从落后制程的大宗商品晶圆（中国代工厂产能扩张带来风险），转向具备定价权的特殊节点：功率半导体、混合信号芯片及硅光子。 💻 联电与 imec 合作，拥有可靠的 800G/1.6T 光模块技术路线图，计划 2026-2027 年试产，与超大规模数据中心互联升级的下一波浪潮完美契合。 💻 公司正推进明确的 “产品结构升级” 战略：将更多产能转向高价值特殊节点，而非单纯在落后制程大宗商品晶圆领域竞争。 💻 短期内，联电计划同步优化运营，2025 年第三季度，公司表示多数细分市场需求增长，晶圆出货量环比增长 3.4%，产能利用率提升至 78%。 💻 同时，联电正整合 imec 的 12 英寸硅光子工艺、自身的 SOI 晶圆加工技术及 8 英寸硅光子生产经验，布局下一波光连接技术。 💻 联电表示已与多家新客户合作，目标开发用于光模块的硅光子集成电路，计划 2026-2027 年试产。
总体总结
主题正文
- 💻 联电具备我们过往成功投资 AI 标的的特征：目前以大宗商品代工厂的估值交易，但正在构建更具价值的特殊工艺业务组合。
- 💻 联电正将收入基础从落后制程的大宗商品晶圆（中国代工厂产能扩张带来风险），转向具备定价权的特殊节点：功率半导体、混合信号芯片及硅光子。
- 💻 联电与 imec 合作，拥有可靠的 800G/1.6T 光模块技术路线图，计划 2026-2027 年试产，与超大规模数据中心互联升级的下一波浪潮完美契合。
- 💻 公司正推进明确的 “产品结构升级” 战略：将更多产能转向高价值特殊节点，而非单纯在落后制程大宗商品晶圆领域竞争。
- 💻 短期内，联电计划同步优化运营，2025 年第三季度，公司表示多数细分市场需求增长，晶圆出货量环比增长 3.4%，产能利用率提升至 78%。
- 💻 同时，联电正整合 imec 的 12 英寸硅光子工艺、自身的 SOI 晶圆加工技术及 8 英寸硅光子生产经验，布局下一波光连接技术。
- 💻 联电表示已与多家新客户合作，目标开发用于光模块的硅光子集成电路，计划 2026-2027 年试产。