📊 🔍 核心原因一：光模块是非标品，CSP 客户认证机制严苛，小供应商盲目扩产无用。 🔍 核心原因二：互联互通要求同一网络中光模块供应商数量有限。 🔍 核心原因
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🔍 核心原因一：光模块是非标品，CSP 客户认证机制严苛，小供应商盲目扩产无用。 🔍 核心原因二：互联互通要求同一网络中光模块供应商数量有限。 🔍 核心原因三：物料缺货反向指引客户加单向龙头集中。 🔍 核心原因四：迭代加速，1.6T/3.2T/NPO 等新产品龙头份额高，NPO 采用邀请联合研发机制。 🔍 核心原因五：事关重大，采购经理在选用二三线供应商时更加谨慎。 🔍 核心原因六：光模块的芯片化趋势拉开一线公司与其他公司的能力差距。 📱 从 CSP 客户端看： 📱 G 客户三家核心供应商不变，最大供应商份额不变；原来 Coherent+Cloudlight 瓜分剩余小份额，Cloudlight 扮演硅光 Designhouse 角色，后续即使有新晋供应商，有可能的角色也是替代 Cloudlight，和 Coherent 去分小份额，扮演硅光 Designhouse 角色。 📱 Meta 与 AWS 也在增加小供应商，主要因为 26-28 年需求量大增，增加小供应商为了提升供应链安全，但小供应商份额有限，且小供应商在物料上面临更大困难，大份额仍由主要供应商把控。 📱 各家 CSP 的 NPO 基本 2 家供应商，少数 3 家，集中度较 800G 和 1.6T 都高。 📈 最终结论：26 年是 AI 基础设施需求爆发的第四年，出现新的小供应商属正常情况。竞争格局不会恶化，强者恒强，龙头公司份额、利润率将继续延原轨道缓慢提升。
总体总结
主题正文
- 🔍 核心原因一：光模块是非标品，CSP 客户认证机制严苛，小供应商盲目扩产无用。
- 🔍 核心原因二：互联互通要求同一网络中光模块供应商数量有限。
- 🔍 核心原因四：迭代加速，1.6T/3.2T/NPO 等新产品龙头份额高，NPO 采用邀请联合研发机制。
- 🔍 核心原因五：事关重大，采购经理在选用二三线供应商时更加谨慎。
- 🔍 核心原因六：光模块的芯片化趋势拉开一线公司与其他公司的能力差距。
- 原来 Coherent+Cloudlight 瓜分剩余小份额，Cloudlight 扮演硅光 Designhouse 角色，后续即使有新晋供应商，有可能的角色也是替代 Cloudlight，和 Coherent 去分小份额，扮演硅光 Designhouse 角色。
- 📱 Meta 与 AWS 也在增加小供应商，主要因为 26-28 年需求量大增，增加小供应商为了提升供应链安全，但小供应商份额有限，且小供应商在物料上面临更大困难，大份额仍由主要供应商把控。
- 📈 最终结论：26 年是 AI 基础设施需求爆发的第四年，出现新的小供应商属正常情况。