20260421煤炭大涨点评 煤炭板块开盘较为强势，10点之后涨势更凶，截至上午收盘甘肃能化涨8.7%，兖矿、陕煤、晋控、中煤均大涨3个点。本次煤炭股上涨，我认
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20260421煤炭大涨点评
煤炭板块开盘较为强势，10点之后涨势更凶，截至上午收盘甘肃能化涨8.7%，兖矿、陕煤、晋控、中煤均大涨3个点。本次煤炭股上涨，我认为主要是资金的避险轮动，煤炭股前期经历过调整，目前整体位置较为安全，今天除了煤炭外，公用、银行排涨幅2、3位。
#海峡冲突持久化预期。周末美伊双方和谈来回拉扯，反复taco也降低了市场敏感度，但我们能看到其实冲突长期化、能源成本提升是大概率的事件，全球缺油、缺气可能会逐步显现。
#昨天蒙古煤传出停运消息。对于全球缺油情，市场关注的澳大利亚却柴油的影响还尚未体现，蒙古地区却率先反应。蒙古本次停运主要是运输价格倒挂引发抗议，蒙古享有俄罗斯汽油出口禁令豁免，俄罗斯出口禁令并未影响蒙古，但柴油价格却是实打实的上涨了。贸易商亏损导致倒逼煤矿提高运价，长期看影响有限。
#目前煤炭库存地位，夏季补库需求在即。北港库存持续去库，港口和电厂库存同比均有降低，目前淡季煤价770左右。电厂有意调节采购节奏压降煤价，但补库需求提升在即，煤炭价格在旺季的确存在提升预期。
#推荐逻辑：1、煤炭走势和其他能源叙事品种有所不同，煤炭走势较为平稳，并未因taco出现大幅的来回调整，我们认为还是煤炭板块的资金偏好更为保守，在股息率定价下不会回调太多，因此龙头的神华、中煤、兖矿、陕煤均可作为低位配置的优选。2、弹性标的兖矿、兖煤澳洲、晋控仍是煤价上涨预期下受益较强的标的。3、我们认为当前市场较为低估的有广汇能源、山煤国际、电投能源，安全边际强，具有较强的配置价值。
总体总结
主题正文
- 煤炭板块开盘较为强势，10点之后涨势更凶，截至上午收盘甘肃能化涨8.7%，兖矿、陕煤、晋控、中煤均大涨3个点。
- 本次煤炭股上涨，我认为主要是资金的避险轮动，煤炭股前期经历过调整，目前整体位置较为安全，今天除了煤炭外，公用、银行排涨幅2、3位。
- 周末美伊双方和谈来回拉扯，反复taco也降低了市场敏感度，但我们能看到其实冲突长期化、能源成本提升是大概率的事件，全球缺油、缺气可能会逐步显现。
- 对于全球缺油情，市场关注的澳大利亚却柴油的影响还尚未体现，蒙古地区却率先反应。
- 蒙古本次停运主要是运输价格倒挂引发抗议，蒙古享有俄罗斯汽油出口禁令豁免，俄罗斯出口禁令并未影响蒙古，但柴油价格却是实打实的上涨了。
- 电厂有意调节采购节奏压降煤价，但补库需求提升在即，煤炭价格在旺季的确存在提升预期。
- #推荐逻辑：1、煤炭走势和其他能源叙事品种有所不同，煤炭走势较为平稳，并未因taco出现大幅的来回调整，我们认为还是煤炭板块的资金偏好更为保守，在股息率定价下不会回调太多，因此龙头的神华、中煤、兖矿、陕煤均可作为低位配置的优选。
- 3、我们认为当前市场较为低估的有广汇能源、山煤国际、电投能源，安全边际强，具有较强的配置价值。