【国盛钢铁】新钢股份：年度盈利好转，产品结构改善 事件：公司发布2025年度报告及2026年一季度报告。公司2025年实现营业收入为358.1亿元，同比下降14
- 序号：203
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国盛钢铁】新钢股份：年度盈利好转，产品结构改善 事件：公司发布2025年度报告及2026年一季度报告。公司2025年实现营业收入为358.1亿元，同比下降14.3%；归母净利润为4445万元，同比增长35.6%；2026年一季度营业收入73.59亿元，同比下降15.89%；归属于母公司所有者的净亏损7.31亿元，上年同期净利润1246.91万元，由盈转亏。
—————————-
年度盈利好转，一季度毛利率走弱
—————————-
公司2025年实现归母净利0.44亿元，同比增长35.6%，2025Q4实现归母净利-3.16亿元，同比下降151.61%，2026Q1实现归母净利-7.31亿元，同比下降5959.09%；2025年钢铁企业利润普遍改善，中钢协重点统计企业实现利润总额1151亿元，同比增长1.4倍，公司归母利润同步增长，展现出公司经营业绩具备韧性，考虑到公司年内补缴税款及滞纳金1.38亿元，公司归母净利实际改善幅度更大。公司2025Q2-2026Q1逐季销售毛利率分别为3.42%、5.27%、2.12%、-3.51%，逐季销售净利率分别为1.19%、2.61%、-3.96%、-10.01%，自2025年三季度至2026年一季度，螺纹钢均价下跌1.1%、同时铁矿、焦炭均价分别上涨2.0%、3.9%，钢价与原料价差扩大导致公司毛利率净利率持续回落，后续随着行业供给端反内卷政策不断加码，叠加消费驱动的需求改善趋势以及公司铁前专项降本攻关推进，行业盈利及公司销售毛利有望好转。
—————————-
高端重点产品占比提升，高分红政策延续
—————————-
2025年公司完成钢材产量892.1万吨，同比下降10.15%；完成销量901.64万吨，同比下降9.56%。公司已确立"精品硅钢和高品质厚板全球双一流示范企业"的战略定位，全部退出低端贸易业务，集中资源发展高附加值产品，优化产品结构，年内高端品种材销量全面提升，其中热卷高端品种增幅85%、硅钢增幅22%、中厚板增幅5%、优钢增幅22%，目前公司可生产最薄达0.08毫米宽幅超薄电工钢产品，新能源汽车用高牌号电工钢产量全国排名第四。公司高分红政策延续，根据公告，公司拟向实施权益分派股权登记日的全体股东每10股派发现金红利1.35元（含税），合计拟派发现金红利42,984.30万元(含税)，占2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的967.02%。
——
风险提示：上游原料价格大幅上涨，钢材需求不及预期，新业务发展存在不确定性
总体总结
主题正文
- 归母净利润为4445万元，同比增长35.6%；
- 归属于母公司所有者的净亏损7.31亿元，上年同期净利润1246.91万元，由盈转亏。
- 公司2025年实现归母净利0.44亿元，同比增长35.6%，2025Q4实现归母净利-3.16亿元，同比下降151.61%，2026Q1实现归母净利-7.31亿元，同比下降5959.09%；
- 2025年钢铁企业利润普遍改善，中钢协重点统计企业实现利润总额1151亿元，同比增长1.4倍，公司归母利润同步增长，展现出公司经营业绩具备韧性，考虑到公司年内补缴税款及滞纳金1.38亿元，公司归母净利实际改善幅度更大。
- 公司2025Q2-2026Q1逐季销售毛利率分别为3.42%、5.27%、2.12%、-3.51%，逐季销售净利率分别为1.19%、2.61%、-3.96%、-10.01%，自2025年三季度至2026年一季度，螺纹钢均价下跌1.1%、同时铁矿、焦炭均价分别上涨2.0%、3.9%，钢价与原料价差扩大导致公司毛利率净利率持续回落，后续随着行业供给端反内卷政策不断加码，叠加消费驱动的需求改善趋势以及公司铁前专项降本攻关推进，行业盈利及公司销售毛利有望好转。
- 公司已确立"精品硅钢和高品质厚板全球双一流示范企业"的战略定位，全部退出低端贸易业务，集中资源发展高附加值产品，优化产品结构，年内高端品种材销量全面提升，其中热卷高端品种增幅85%、硅钢增幅22%、中厚板增幅5%、优钢增幅22%，目前公司可生产最薄达0.08毫米宽幅超薄电工钢产品，新能源汽车用高牌号电工钢产量全国排名第四。
- 公司高分红政策延续，根据公告，公司拟向实施权益分派股权登记日的全体股东每10股派发现金红利1.35元（含税），合计拟派发现金红利42,984.30万元(含税)，占2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的967.02%。
- 风险提示：上游原料价格大幅上涨，钢材需求不及预期，新业务发展存在不确定性