TCL电子披露26Q1业绩预告 26Q1公司收入为278-304亿（+10-20%），经调整为3.6-4亿（+125-150%）。公司将于5月中旬发布正式Q1业

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TCL电子披露26Q1业绩预告

26Q1公司收入为278-304亿（+10-20%），经调整为3.6-4亿（+125-150%）。公司将于5月中旬发布正式Q1业绩报告。

#收入端：符合预期。# 1️⃣25Q1/Q2/26Q1收入为232~276亿/271~316亿/278~304亿，去年H1光伏抢装机高增。

2️⃣电视端收入未披露，我们自己预计~20%（＃中国和美国20-30%（量价各贡献10%+）、其他地区双位数）。

#利润端：高增、略超预期。# 1️⃣25Q1/25Q2/26Q1归母为1.4-1.8/8.8-9.2/3.6-4亿，26Q1低基数，#以往年份Q1净利占全年比例都比较低。#

2️⃣#25Q1/25Q2/26Q1净利率为~0.6%/3%/1.3%、#26Q1利润率同比持续改善。

主要得益于公司电视高端化，我们了解到公司大规模进入北美高端渠道和欧洲英国德国渠道在25Q2，估计Q1基数相对低位。

#投资建议：# ＃由于Q1占比不大、我们暂时维持26年全年30亿、27/28为37和46亿港币的盈利预测、买入评级。

总体总结

主题正文

1. 26Q1公司收入为278-304亿（+10-20%），经调整为3.6-4亿（+125-150%）。
2. 1️⃣25Q1/Q2/26Q1收入为232~276亿/271~316亿/278~304亿，去年H1光伏抢装机高增。
3. 2️⃣电视端收入未披露，我们自己预计~20%（＃中国和美国20-30%（量价各贡献10%+）、其他地区双位数）。
4. 1️⃣25Q1/25Q2/26Q1归母为1.4-1.8/8.8-9.2/3.6-4亿，26Q1低基数，#以往年份Q1净利占全年比例都比较低。
5. 2️⃣#25Q1/25Q2/26Q1净利率为~0.6%/3%/1.3%、#26Q1利润率同比持续改善。
6. 主要得益于公司电视高端化，我们了解到公司大规模进入北美高端渠道和欧洲英国德国渠道在25Q2，估计Q1基数相对低位。
7. ＃由于Q1占比不大、我们暂时维持26年全年30亿、27/28为37和46亿港币的盈利预测、买入评级。