【国金公用煤炭 姜涛】火电贡献93%发电量增量，能源通胀下电价兑现上涨 🔥1-3 月全国规上发电量同比增 3.4%。火电同比大幅改善（#3月贡献发电量增量93%
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【国金公用煤炭 姜涛】火电贡献93%发电量增量，能源通胀下电价兑现上涨
🔥1-3 月全国规上发电量同比增 3.4%。火电同比大幅改善（#3月贡献发电量增量93%），水电稳步向好，风光、核电增速下滑。持续看好煤电出力与电煤需求，低基数增长有望持续支撑煤价。
⚡️#能源通胀下的电价上涨兑现# ，广东、安徽电力现货电价显著上涨（广东同比提升超3毛），多地月度电价有望持续上行。#煤电一体业绩弹性大，水、核、绿依次受益。
[加油]#煤与电行情的三维框架：# 一是能源通胀下的电价上涨；二是业绩兑现的时间线：年初的煤炭、Q1的煤电业绩、汛期的水电；三是低配低估下的主题行情，成交占比再度提升，算电融合再度有起色，关注能源安全。
【时间线】：当前的煤炭（#兖矿H、陕煤）# 、一季报的火电（#宝新# 、华能H、国电、蒙电、申能）、汛期的水电（国投、长电）、下半年的绿核。 【事件线】：600亿央国企的市值管理+资本运作的进展，#川投+华电。底部企稳的#九丰。
总体总结
主题正文
- 【国金公用煤炭 姜涛】火电贡献93%发电量增量，能源通胀下电价兑现上涨
- 火电同比大幅改善（#3月贡献发电量增量93%），水电稳步向好，风光、核电增速下滑。
- 持续看好煤电出力与电煤需求，低基数增长有望持续支撑煤价。
- ⚡️#能源通胀下的电价上涨兑现# ，广东、安徽电力现货电价显著上涨（广东同比提升超3毛），多地月度电价有望持续上行。
- 二是业绩兑现的时间线：年初的煤炭、Q1的煤电业绩、汛期的水电；
- 三是低配低估下的主题行情，成交占比再度提升，算电融合再度有起色，关注能源安全。
- 【时间线】：当前的煤炭（#兖矿H、陕煤）# 、一季报的火电（#宝新# 、华能H、国电、蒙电、申能）、汛期的水电（国投、长电）、下半年的绿核。
- 【事件线】：600亿央国企的市值管理+资本运作的进展，#川投+华电。