【长江纺服 | 周思考】把握涨价逻辑&内需两条线 ①服装零售Q1显著修复，且26Q2业绩低基数，板块情绪有望升温。②制造上游26H1业绩确定性更强，下游运动链持
- 序号：484
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【长江纺服 | 周思考】把握涨价逻辑&内需两条线
①服装零售Q1显著修复，且26Q2业绩低基数，板块情绪有望升温。②制造上游26H1业绩确定性更强，下游运动链持续修复方向确定。③运动大年。④红利标的仍有望受价值型投资青睐。⑤石油涨价潜在受益的棉纺以及可能利好的制造产业链中国替代。
✨制造：上游材料涨价预期下，#量价齐升驱动26H1业绩强确定性强：百隆/富春/台华/新澳。美国关税政策有所缓和，中长期运动产业链修复方向确定：#晶苑/申洲/华利/伟星/裕元，业绩高弹的#诺邦股份/洁雅股份等，以及低估值安全边际强的#鲁泰等。
✨A股品牌：服装零售Q1显著修复（1-2月多数公司双位数增长），重点α标的：爆品驱动线上高增的#水星，库存持续去化拓展大单品策略的#富安娜，基本面趋势向好&京东奥莱第二增长曲线的#海澜，以及精细化运营有望迎补库的#罗莱。关注β：优质赛道顺势高弹的中高端服装如报喜鸟、#比音勒芬、歌力思、锦泓等。
✨港股品牌：优选强确定&弹性标的：业绩超预期指引强劲的#李宁，低估值的#安踏/特步，零售表现持续领先的#江南布衣，强运营能力&高股息的#波司登。
✨红利：市场风格有望偏好避险资产：#富安娜/波司登/罗莱/水星/滔搏/雅戈尔/海澜/百隆/江南布衣/申洲等红利标的。
✨热点：①AI及机器人相关概念：南山智尚、恒辉安防、康隆达、富春染织，华为+AI概念的瑞贝卡以及AIDC相关的华孚时尚。②口含烟概念：诺邦股份。③电子布概念：聚杰微纤。④半导体转型：探路者。
总体总结
主题正文
- ①服装零售Q1显著修复，且26Q2业绩低基数，板块情绪有望升温。
- ✨制造：上游材料涨价预期下，#量价齐升驱动26H1业绩强确定性强：百隆/富春/台华/新澳。
- 美国关税政策有所缓和，中长期运动产业链修复方向确定：#晶苑/申洲/华利/伟星/裕元，业绩高弹的#诺邦股份/洁雅股份等，以及低估值安全边际强的#鲁泰等。
- ✨A股品牌：服装零售Q1显著修复（1-2月多数公司双位数增长），重点α标的：爆品驱动线上高增的#水星，库存持续去化拓展大单品策略的#富安娜，基本面趋势向好&京东奥莱第二增长曲线的#海澜，以及精细化运营有望迎补库的#罗莱。
- 关注β：优质赛道顺势高弹的中高端服装如报喜鸟、#比音勒芬、歌力思、锦泓等。
- ✨港股品牌：优选强确定&弹性标的：业绩超预期指引强劲的#李宁，低估值的#安踏/特步，零售表现持续领先的#江南布衣，强运营能力&高股息的#波司登。
- ✨红利：市场风格有望偏好避险资产：#富安娜/波司登/罗莱/水星/滔搏/雅戈尔/海澜/百隆/江南布衣/申洲等红利标的。
- ✨热点：①AI及机器人相关概念：南山智尚、恒辉安防、康隆达、富春染织，华为+AI概念的瑞贝卡以及AIDC相关的华孚时尚。