周观点：《》前瞻直播超预期，OpenAI广告计价或切换至CPC等效果指标 1、AI应用行业观点：产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会。1）OpenAI
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周观点：《》前瞻直播超预期，OpenAI广告计价或切换至CPC等效果指标 1、AI应用行业观点：产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会。1）OpenAI在考虑把广告计费方式从CPM逐步切换到更体现效果的CPC等计价方式，其预计2030年广告收入达到1020亿美元。2）重申大厂模型的进一步突破正在启动，大模型竞争激烈。本周腾讯、阿里均发布世界模型，4月混元新模型、DS-V4将发；DeepSeek或将启动首次外部融资（至少3亿美元），估值不低于100亿美元。【重点关注】1）大模型公司：阿里、腾讯、MiniMax、智谱、昆仑万维。2）处于相对低位的营销、影视投资机会：易点天下、汇量科技、华策影视、上海电影、浙数文化等。 2、游戏：行业Q1数据，行业增速+13.4%，PC端与出海双双领先，超预期。当前节点龙头游戏公司均处于产品大年，建议积极配置。【重点推荐】腾讯、完美世界、巨人网络；其他推荐：网易/心动/哔哩哔哩/三七互娱/恺英网络。 3、营销：提示投资机会，AI+广告营销标的处于相对低位，且催化不断：本周海外IGV指数及AI+广告标的（Applovin、Criteo等）本周反弹，OpenAI积极推进广告变现，预计2030年广告收入1020亿美元。【重点关注】汇量科技、易点天下、分众传媒。 4、内容娱乐：本周多平台发布AI短剧漫剧激励政策，利好内容出品公司；看好五一档票房同比增长。 5、出版：关注25年和26Q1业绩公告。市场震荡下，推荐国有教育出版。 ØAI应用行业观点：产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会 ü1、OpenAI在考虑把广告计费方式从CPM逐步切换到更体现效果的CPC等计价方式，其预计2030年广告收入达到1020亿美元。美东时间4月15日，the information报道，OpenAI在考虑切换到按点击计费（CPC），并同步探索更偏转化导向的广告形式，比如引导用户购买或下载App。 ü2、进入4月以来，大厂模型进展不断且后续也将迎来重大更新；DeepSeek或将启动首次外部融资，筹集至少3亿美元，估值不低于100亿美元。后续将发布的模型：4月腾讯混元模型；DeepSeek V4 4月下旬发布；GPT-6；5-6月字节原动力大会或发布Seed新模型等。DeepSeek资本策略调整主要是为了应对高昂的模型开发成本，同时通过扩大算力投资和提高薪酬待遇以应对激烈的人才与技术竞争。 ü3、世界模型突破中，内容生产有望受益。4月16日，腾讯、阿里均发布世界模型，其中混元世界模型2.0支持二次编辑，支持资产导入Unity和UE等主流引擎；。阿里ATH事业部发布的HappyOyster，与谷歌Genie3同属于世界模拟器，支持生成可实时交互的世界，可生成高保真、长时序的动态场景生成。 ü4、本周（4.13-4.19）OpenRouter Token调用预计20.9万亿，环比基本持平。
总体总结
主题正文
- 1、AI应用行业观点：产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会。
- 1）OpenAI在考虑把广告计费方式从CPM逐步切换到更体现效果的CPC等计价方式，其预计2030年广告收入达到1020亿美元。
- 【重点关注】1）大模型公司：阿里、腾讯、MiniMax、智谱、昆仑万维。
- 2）处于相对低位的营销、影视投资机会：易点天下、汇量科技、华策影视、上海电影、浙数文化等。
- 3、营销：提示投资机会，AI+广告营销标的处于相对低位，且催化不断：本周海外IGV指数及AI+广告标的（Applovin、Criteo等）本周反弹，OpenAI积极推进广告变现，预计2030年广告收入1020亿美元。
- ØAI应用行业观点：产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会 ü1、OpenAI在考虑把广告计费方式从CPM逐步切换到更体现效果的CPC等计价方式，其预计2030年广告收入达到1020亿美元。
- 美东时间4月15日，the information报道，OpenAI在考虑切换到按点击计费（CPC），并同步探索更偏转化导向的广告形式，比如引导用户购买或下载App。
- ü4、本周（4.13-4.19）OpenRouter Token调用预计20.9万亿，环比基本持平。