【华鑫宏观策略】美伊反复但可控，A股震荡上行，聚焦科技成长 #海外：关注美伊谈判、沃什听证会和财报成色，美股震荡分化 海外宏观：1）美伊停火即将到期。美伊谈判反
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【华鑫宏观策略】美伊反复但可控，A股震荡上行，聚焦科技成长
#海外：关注美伊谈判、沃什听证会和财报成色，美股震荡分化
海外宏观：1）美伊停火即将到期。美伊谈判反复波动，关注能否再延长两周。2）沃什听证会的降息指引、通胀预期。3）科技财报成色（4/22特斯拉）和4月22-24日谷歌大会。
#美股：震荡分化，聚焦财报。短期空头快速回补后，普涨近尾声。预计后续震荡分化，继续做多核电、AI硬件等，把握财报超预期机会，逐步止盈超跌反弹的地产、金融。
#美债：关注沃什发言影响。若是沃什偏鹰，美债利率脉冲后，做多空间打开。若是沃什维持通胀暂时论，对于降息边走边看，则延续买短卖长。
#黄金：震荡等待波动降低，逢调加仓。短期可对冲二次通胀粘性+地缘摩擦，等待波动率降低后的加仓机会。
#国内：Q1经济喜迎开门红，再通胀预期升温，但警惕三大潜在隐忧
Q1经济的五大积极信号：1）GDP回升，落在预期上限。2）出口强劲，Q1同比高达14.7%。3）投资回稳，固投增速从-13.2%回升至1.7%。4）物价转正，3月PPI加速升至0.5%，平减接近转正。5）房价回暖，3月一线城市二手房价环比升至0.4%。
Q1经济的三个潜在压力：1）内需依旧承压。地产投资降幅扩大，消费增速回落。2）3月边际走弱，出口、固投和社零回落、CPI环比下跌、新增信贷社融低于季节性。3）油价冲击已现，产能利用率再度下滑，居民商品消费偏弱。
#A股策略：震荡上行，聚焦科技成长#
大势研判：海外地缘尾部风险可控，带动风偏修复，空头快速回补。国内经济喜迎开门红，再通胀预期升温。A股情绪修复，成交持续回暖，融资大幅净买入，预计震荡上行，上证有望冲击年内前高。
行业选择：
1）景气改善（Q1业绩高增的AI+新能源双主线，关注AI硬件、算力、半导体和锂电、储能等）； 2）低位反弹（赔率占优的商业航天、机器人、创新药、贵金属等）； 3）经济回升（出口大增利好的AI基建、电力设备等制造业出海；PPI回正利好的煤炭、有色、化工、建材、工程机械等；房价回暖利好的房地产、建材等）。
总体总结
主题正文
- #海外：关注美伊谈判、沃什听证会和财报成色，美股震荡分化
- 预计后续震荡分化，继续做多核电、AI硬件等，把握财报超预期机会，逐步止盈超跌反弹的地产、金融。
- #美债：关注沃什发言影响。
- 短期可对冲二次通胀粘性+地缘摩擦，等待波动率降低后的加仓机会。
- 3）投资回稳，固投增速从-13.2%回升至1.7%。
- 大势研判：海外地缘尾部风险可控，带动风偏修复，空头快速回补。
- A股情绪修复，成交持续回暖，融资大幅净买入，预计震荡上行，上证有望冲击年内前高。
- 1）景气改善（Q1业绩高增的AI+新能源双主线，关注AI硬件、算力、半导体和锂电、储能等）；