【宁德时代】Tech Day 重塑电池技术边界，聚焦神行、钠电及固态电池-20260419 📪2026 Tech Day“极域之约”定档4月21日19点，我们预
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【宁德时代】Tech Day 重塑电池技术边界，聚焦神行、钠电及固态电池-20260419
📪2026 Tech Day“极域之约”定档4月21日19点，我们预计聚焦神行电池（5C超充）、钠新电池及固态电池等新技术密集发布，持续拓宽动/储电芯性能边界，重视新技术周期启动下的产业链核心标的催化。
🎯神行电池：开启平价快充技术周期，叠加车、桩、零部件企业协同推动高压快充场景普及，驱动国内电动车渗透率二次向上。
享受C链最大高压密铁锂需求增量确定性（27年神行电池渗透率80%，叠加储能大电芯对应高严密铁锂需求200Wt），产品4代向5代迭代带来显著加工费溢价。公司26Q1业绩释放、Q2历史性出货拐点、Q3升华股权进一步提升、大客户更深层次资本合作都将不断强化估值逻辑。27年40e业绩中枢（且逐季具备上修可能），对应当前市值仅10X，整体市值看800e朝上。
🎯钠新电池：锚定低温域场景，特定场景规模装机元年。核心优势在于宽温域及低温特性，远期储能端焦磷酸铁钠路线理论可降本至0.28元/Wh（对应LCE 8万元/吨），适配场景较为明确。25年宁德时代第二代钠新电池E/D提升至175Wh/kg（+10%），-40℃容量保持率超90%，26年预计将启动多个储能示范工程及钠新乘用车电池（含换电）应用，行业出货预期达20GWh。
钠电稀缺龙头标的，加工费上涨提振盈利夯实安全边际。①钠电铝箔量&价：单耗600吨/GWh（正极300吨/GWh，负极200~300吨/GWh，有减薄化趋势）；②加工费约5~6万元，20%~30%毛利率，10%净利率中枢对应吨利5000元；③中期300GWh钠电预计新增18万吨铝箔用量，对应9e市场空间；公司65%份额对应5.8e盈利增厚，给予25X对应145e市值增量。4月锂电铝箔大客户普涨1000元，考虑后续涨价预期26年公司业绩中枢约10e，整体市值看350e朝上。
改性塑料扩张强化格局，钠锂共振打开空间。 26-27年业绩中枢7、9e，26Q2天津15万吨产线投产，主业改性塑料年出货量有望达65万吨，同比+15%，国内市占率翻倍，27年业绩对应当前市值仅19X。控股子公司海四达（持股87.04%）率先实现全球首条314Ah大容量半固态储能电池投产，产品获得全国首张鉴衡 GB/T 44265储能认证，目前已在特种工程车、储能及启停电源签约金额突破2亿元。26Q1钠电出货量位居行业TOP1。考虑海四达钠星电池催化，主业市值150e（90e改性塑料+LCP手机天线60e），当期赔率极高。
🎯固态电池：底部支撑坚挺，26Q2催化不断。重点推荐
先导智能、先惠技术、纳科诺尔、宏工科技、荣旗科技 厦钨新能、当升科技、英联股份、中一科技、国瓷材料
总体总结
主题正文
- 📪2026 Tech Day“极域之约”定档4月21日19点，我们预计聚焦神行电池（5C超充）、钠新电池及固态电池等新技术密集发布，持续拓宽动/储电芯性能边界，重视新技术周期启动下的产业链核心标的催化。
- 享受C链最大高压密铁锂需求增量确定性（27年神行电池渗透率80%，叠加储能大电芯对应高严密铁锂需求200Wt），产品4代向5代迭代带来显著加工费溢价。
- 公司26Q1业绩释放、Q2历史性出货拐点、Q3升华股权进一步提升、大客户更深层次资本合作都将不断强化估值逻辑。
- 核心优势在于宽温域及低温特性，远期储能端焦磷酸铁钠路线理论可降本至0.28元/Wh（对应LCE 8万元/吨），适配场景较为明确。
- 25年宁德时代第二代钠新电池E/D提升至175Wh/kg（+10%），-40℃容量保持率超90%，26年预计将启动多个储能示范工程及钠新乘用车电池（含换电）应用，行业出货预期达20GWh。
- ③中期300GWh钠电预计新增18万吨铝箔用量，对应9e市场空间；
- 26-27年业绩中枢7、9e，26Q2天津15万吨产线投产，主业改性塑料年出货量有望达65万吨，同比+15%，国内市占率翻倍，27年业绩对应当前市值仅19X。
- 控股子公司海四达（持股87.04%）率先实现全球首条314Ah大容量半固态储能电池投产，产品获得全国首张鉴衡 GB/T 44265储能认证，目前已在特种工程车、储能及启停电源签约金额突破2亿元。