[拳头]IEA下调全球原油供需预期，地缘前景不明油价波动加剧——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 🌟本周中东紧张局势显著缓和。4月12日，美伊首轮谈判
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[拳头]IEA下调全球原油供需预期，地缘前景不明油价波动加剧——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】
🌟本周中东紧张局势显著缓和。4月12日，美伊首轮谈判结束，虽未达成最终协议，但双方宣称谈判取得一定进展。4月17日，伊朗外交部长阿拉格齐宣布，鉴于黎巴嫩和以色列达成停火，在停火期间伊朗向所有商船重新开放霍尔木兹海峡。美国总统特朗普随即予以确认，国际原油期货价格大幅下挫。截至4月17日，布伦特、WTI原油期货分别报收92.42、84.00美元/桶，较上周收盘分别下跌2.0%、12.2%。在双方尚未就停战协议达成实质性法律文件的情况下，停火期结束后，谈判窗口或将关闭、军事冲突或将重启。总体来看，油价的地缘风险溢价虽短期回落，但地缘前景不明仍有可能带来油价的剧烈波动。
🌟IEA发布4月月报，供给端，3月全球石油供应大跌1010万桶/日，至9700万桶/日，原因是中东能源基础设施持续遭到袭击以及霍尔木兹海峡油轮通行持续受限，导致了有史以来最严重的供应中断。需求端，IEA预计26年原油需求将下降8万桶/日，主要由于中东和亚太地区成品油和石脑油原料断供，导致区域石油消费出现缺口。据IEA统计，4月中东及亚洲炼厂已将加工量削减约600万桶/日，降至7720万桶/日。预计2026年全球原油加工量平均将下降100万桶/日，至8290万桶/日。IEA预计随着供给短缺和高油价的持续，需求破坏将进一步蔓延。
🌟根据OPEC4月月报，2026年3月OPEC+原油产量下降770万桶/日至3506万桶/日，其中OPEC原油产量下降788万桶/日至2079万桶/日，创下有记录以来最大单月跌幅。据IEA统计，4月初通过霍尔木兹海峡的原油和成品油的装载量平均约为380万桶/日，远低于2月份的约2000万桶/日。替代管线的运输量已从2月的不足400万桶/日增加到720万桶/日，石油出口的总损失超过1300万桶/日。由于当前中东能源生产和贸易的中断仍然严重，通往国际市场的能源运输基本受限，中东地区原油生产恢复前景不明，对全球原油市场造成较大扰动。
[礼物]风险提示：上游资本开支增速不及预期、原油和天然气价格大幅波动。
总体总结
主题正文
- 4月17日，伊朗外交部长阿拉格齐宣布，鉴于黎巴嫩和以色列达成停火，在停火期间伊朗向所有商船重新开放霍尔木兹海峡。
- 截至4月17日，布伦特、WTI原油期货分别报收92.42、84.00美元/桶，较上周收盘分别下跌2.0%、12.2%。
- 🌟IEA发布4月月报，供给端，3月全球石油供应大跌1010万桶/日，至9700万桶/日，原因是中东能源基础设施持续遭到袭击以及霍尔木兹海峡油轮通行持续受限，导致了有史以来最严重的供应中断。
- 需求端，IEA预计26年原油需求将下降8万桶/日，主要由于中东和亚太地区成品油和石脑油原料断供，导致区域石油消费出现缺口。
- 预计2026年全球原油加工量平均将下降100万桶/日，至8290万桶/日。
- 🌟根据OPEC4月月报，2026年3月OPEC+原油产量下降770万桶/日至3506万桶/日，其中OPEC原油产量下降788万桶/日至2079万桶/日，创下有记录以来最大单月跌幅。
- 据IEA统计，4月初通过霍尔木兹海峡的原油和成品油的装载量平均约为380万桶/日，远低于2月份的约2000万桶/日。
- [礼物]风险提示：上游资本开支增速不及预期、原油和天然气价格大幅波动。