$东威科技(SH688700)$?PCB电镀与复合铜箔共振，业绩拐点已现 受益于高端PCB扩产潮，公司PCB电镀设备订单持续创新高。根据公司25年月投资者关系活
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$东威科技(SH688700)$?PCB电镀与复合铜箔共振，业绩拐点已现 受益于高端PCB扩产潮，公司PCB电镀设备订单持续创新高。根据公司25年月投资者关系活动记录表，得益于PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来的新机遇，PCB领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加，公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显，预计25年公司订单金额将创历史新高。此外，公司的水平镀三合一设备已经实现了海外设备的国产替代，获得头部客户高度认可，已有6家客户采购了该款设备。 复合铜箔成本优势逐步扩大，产业化趋势正在加速。铜价近年的持续攀升下，传统电池铜箔成本越来越高，复合铜箔的成本相对优势凸显。根据胜利精密2026年3月4日投资者关系活动记录表，其复合铜箔产品的性能在头部企业的测试中获得认可，已有部分小量订单，正在配合头部企业进行产品验证及导入等工作。在头部厂商的示范效应下，复合集流体产业进展有望持续超预期，带动相关产线投资的规模扩张。 公司前瞻布局复合集流体赛道，打造业绩新增长点。根据公司25年半年报，公司较早便布局复合集流体赛道，是目前全球唯一实现复合铜箔设备规模量产的企业。同时，公司还积极布局复合铝设备，目前蒸镀铝设备正在客户处安装调试。随着复合铜箔产业化的加速，设备厂商作为前置资本开支环节率先受益，公司有望打造出新的业绩增长点。
总体总结
主题正文
- 受益于高端PCB扩产潮，公司PCB电镀设备订单持续创新高。
- 根据公司25年月投资者关系活动记录表，得益于PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来的新机遇，PCB领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加，公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显，预计25年公司订单金额将创历史新高。
- 此外，公司的水平镀三合一设备已经实现了海外设备的国产替代，获得头部客户高度认可，已有6家客户采购了该款设备。
- 根据胜利精密2026年3月4日投资者关系活动记录表，其复合铜箔产品的性能在头部企业的测试中获得认可，已有部分小量订单，正在配合头部企业进行产品验证及导入等工作。
- 在头部厂商的示范效应下，复合集流体产业进展有望持续超预期，带动相关产线投资的规模扩张。
- 公司前瞻布局复合集流体赛道，打造业绩新增长点。
- 根据公司25年半年报，公司较早便布局复合集流体赛道，是目前全球唯一实现复合铜箔设备规模量产的企业。
- 随着复合铜箔产业化的加速，设备厂商作为前置资本开支环节率先受益，公司有望打造出新的业绩增长点。