【广发机械】AI设备调研小结20260420 ：国产商发指引超预期、上海产能扩张目标上修。国产发动机进展有望超预期，我们了解到28年CJ系列目标有上修，且公司在
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【广发机械】AI设备调研小结20260420
：国产商发指引超预期、上海产能扩张目标上修。国产发动机进展有望超预期，我们了解到28年CJ系列目标有上修，且公司在西门子的叶片供应进展顺利，预计份额较大。国产航发与燃机有望共振，利好核心供应链，公司计划后续上海总产值到30年扩张至35亿。
：柴发海内外订单落地确定性、气发和燃机集成中期发力。公司预计今年海内外柴发合计落地超过千台，单台净利较高，与上游供应商谈价进展顺利，部分辅件降价超预期。发力燃机集成和后市场集成，与主机厂商谈机头供应进展顺利，单机利润将远高于柴发。
：菱重气发落地在即、本部数据中心进展超预期。菱重今年预计销售1500台，一季度销量达450台，超出预期；预计明年底建成3000台产能。气发已有客户在对接，预计样机Q2-Q3将落地。公司本部用于数据中心的机型主要为12vk和16vk，今年挑战千台出货目标，毛利率较高。当前市值对应今年pe不到30x。
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总体总结
主题正文
- 国产发动机进展有望超预期，我们了解到28年CJ系列目标有上修，且公司在西门子的叶片供应进展顺利，预计份额较大。
- 国产航发与燃机有望共振，利好核心供应链，公司计划后续上海总产值到30年扩张至35亿。
- 公司预计今年海内外柴发合计落地超过千台，单台净利较高，与上游供应商谈价进展顺利，部分辅件降价超预期。
- 发力燃机集成和后市场集成，与主机厂商谈机头供应进展顺利，单机利润将远高于柴发。
- 菱重今年预计销售1500台，一季度销量达450台，超出预期；
- 预计明年底建成3000台产能。
- 气发已有客户在对接，预计样机Q2-Q3将落地。
- 公司本部用于数据中心的机型主要为12vk和16vk，今年挑战千台出货目标，毛利率较高。