【华泰机械】福鞍股份：较有可能快速放量的燃机主机厂！ 建议关注福鞍股份，我们认为电力紧缺的大背景下【有产品就不缺市场】。公司自2017年通过引进俄罗斯成熟技术团
- 序号：283
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【华泰机械】福鞍股份：较有可能快速放量的燃机主机厂！
建议关注福鞍股份，我们认为电力紧缺的大背景下【有产品就不缺市场】。公司自2017年通过引进俄罗斯成熟技术团队和原型机，获得完全自主知识产权的10MW和 4MW级重型结构燃气轮机，产品成熟、无专利风险。之前因各种原因进展有所停滞，现在在公司支持+乐山政府推动下有望快速放量！
公司背景：辽宁福鞍燃气轮机有限公司自2017年通过引进俄罗斯成熟技术团队和原型机，消化吸收再生产之后，获得#完全自主知识产权的10MW和4MW级重型结构燃气轮机，其中10MW燃机在2019年即实现全速空载运行。目前福鞍燃机已经完成了10MW电厂集成成套的全部设计工作，初步具备电厂实践运行条件。
2019年即有产品为何进展停滞？公司本身产品2019年已出，目标工业园区发电，但后续因为疫情因素停滞，母公司福鞍股份后续未大力对福鞍燃机进行扶持，25年9月辽宁福鞍燃机与乐山高新投和乐山股权基金成立合资公司，重新焕发新生，当时目标在协议签订之日起30个月内，合资公司实现项目投产，并实现首台燃气轮机机组下线；项目签订第31个月至第78个月期间内，合资公司预期实现10MW及4MW燃气轮机产品销售量合计不低于25台、经审计的累积净利润不低于8000万元的目标。目前在母公司再次大力支持+国资加持的背景下公司正在加快各种进度。
后续展望： 1）验证：26Q3鞍山生产基地复产开始组装+年底72小时试运营后可发往北方地区。石家庄示范性项目下半年发货1-2台开始跑可靠性运行，28年有望获得各地市场认证。
2）产能：后续鞍山8台10MW机型产能，乐山12台10MW+12台4MW产能，有望在27年底达到，如果考虑加班产能将进一步提升。公司乐山高新区的燃气轮机产业园总规划用地300亩，27年底仅使用70+亩，后续产能提升空间较大。
我们认为公司产品有成熟应用+产能可快速提升，28年燃机子公司有望4亿+利润（对应公司归母2亿+利润），主业燃气轮机铸件也在快速放量，公司有望凭借这一轮燃机景气快速成长，建议关注！
总体总结
主题正文
- 建议关注福鞍股份，我们认为电力紧缺的大背景下【有产品就不缺市场】。
- 公司自2017年通过引进俄罗斯成熟技术团队和原型机，获得完全自主知识产权的10MW和 4MW级重型结构燃气轮机，产品成熟、无专利风险。
- 之前因各种原因进展有所停滞，现在在公司支持+乐山政府推动下有望快速放量！
- 公司背景：辽宁福鞍燃气轮机有限公司自2017年通过引进俄罗斯成熟技术团队和原型机，消化吸收再生产之后，获得#完全自主知识产权的10MW和4MW级重型结构燃气轮机，其中10MW燃机在2019年即实现全速空载运行。
- 公司本身产品2019年已出，目标工业园区发电，但后续因为疫情因素停滞，母公司福鞍股份后续未大力对福鞍燃机进行扶持，25年9月辽宁福鞍燃机与乐山高新投和乐山股权基金成立合资公司，重新焕发新生，当时目标在协议签订之日起30个月内，合资公司实现项目投产，并实现首台燃气轮机机组下线；
- 项目签订第31个月至第78个月期间内，合资公司预期实现10MW及4MW燃气轮机产品销售量合计不低于25台、经审计的累积净利润不低于8000万元的目标。
- 2）产能：后续鞍山8台10MW机型产能，乐山12台10MW+12台4MW产能，有望在27年底达到，如果考虑加班产能将进一步提升。
- 我们认为公司产品有成熟应用+产能可快速提升，28年燃机子公司有望4亿+利润（对应公司归母2亿+利润），主业燃气轮机铸件也在快速放量，公司有望凭借这一轮燃机景气快速成长，建议关注！