【方正机械】奕东电子基本面更新~ 2025年仅cage收入3e，当前在手订单同比2025年同期翻倍。价值量层面，25年前只做cage，#现在正向cage+风冷/
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【方正机械】奕东电子基本面更新~
2025年仅cage收入3e，当前在手订单同比2025年同期翻倍。价值量层面，25年前只做cage，#现在正向cage+风冷/液冷散热器方向进行延展、当前1个cage单价在十元左右、2*8的液冷cage组有望增长至数千元水平。后续随着带宽提升，1.6t端口液冷cage选配，3.2t或转标配。正配合安费诺及molex进行马来及越南产能布局，东莞工厂的技改亦在同步进行。
液冷自有板块2025年收入2.5e，其中奕东出货1e，子公司鼎冠出货1.5e，#通过当前在手订单滚动测算、预计2026年可实现10e销售规模。产品覆盖液冷板、manifold、UQD及CDU零部件，下游客户包括AVC、coolermaster、英维克、宝德等，终端已供进nv的GB系列。
FPC预计2026年收入同比超50%，利润减亏。收入弹性主要由增量客户贡献，新拓展3c品类大疆；车领域主供奇瑞、上汽、东风等；具生智能领域参与北美客户送测，单机价值量有望达到小千元水平，当前已进入小批量出货阶段。
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总体总结
主题正文
- 2025年仅cage收入3e，当前在手订单同比2025年同期翻倍。
- 价值量层面，25年前只做cage，#现在正向cage+风冷/液冷散热器方向进行延展、当前1个cage单价在十元左右、2*8的液冷cage组有望增长至数千元水平。
- 后续随着带宽提升，1.6t端口液冷cage选配，3.2t或转标配。
- 液冷自有板块2025年收入2.5e，其中奕东出货1e，子公司鼎冠出货1.5e，#通过当前在手订单滚动测算、预计2026年可实现10e销售规模。
- 产品覆盖液冷板、manifold、UQD及CDU零部件，下游客户包括AVC、coolermaster、英维克、宝德等，终端已供进nv的GB系列。
- FPC预计2026年收入同比超50%，利润减亏。
- 收入弹性主要由增量客户贡献，新拓展3c品类大疆；
- 具生智能领域参与北美客户送测，单机价值量有望达到小千元水平，当前已进入小批量出货阶段。