烟花浪潮信息—布局超节点，发力国产化｜中信计算机 —————————————————— 太阳浪潮信息领衔超节点解决方案，有望带来AI算力系统级提升。超节点相对传
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烟花浪潮信息—布局超节点，发力国产化｜中信计算机 —————————————————— 太阳浪潮信息领衔超节点解决方案，有望带来AI算力系统级提升。超节点相对传统八卡服务器面临更多系统性问题：1.由更多数量级芯片工作所带来的系统散热性问题；2.多芯片之间互连采用光、铜连接带来的稳定性问题；3.多零部件在使用过程中面临的可靠性问题。当前，浪潮信息具备超节点的设计制造生产能力，我们预计相关产品毛利率有望提升，伴随下游客户的持续投入，我们预计公司有望逐步提升盈利能力。
太阳云公司Capex奠基未来发展，浪潮信息作为头部公司有望核心受益。受AI相关业务影响，国内互联网厂商加大资本开支投入力度，有望进一步提升相关AI支出，浪潮信息作为服务器领域龙头玩家有望受益。我们预计随着海内外客户在AI基础设施领域的持续投入，公司有望凭借其技术优势以及生态卡位，在国内、国外均迎来发展机会。 首发公众号：思维纪要社 太阳国产智算占比有望提升，公司有望迎接国产芯片发展机遇。国产算力从“可用”迈向“好用”，我们预计国产算力芯片在互连方面的提升有助于超节点系统落地。根据公司公告，公司积极与国内厂商沟通联络，目前已与20余家国产AI芯片厂商合作，AI Station软件平台实现30余款国产AI芯片兼容纳管。我们预计随着国产算力芯片竞争力的日益提升，公司有望提受益。
太阳根据外发报告，我们重申2026/2027年EPS预测为2.87/4.25元。重申目标价100元，重申“买入”评级。 —————————————————— 近期相关报告： 红包浪潮信息深度跟踪报告—布局超节点，发力国产化 #小程序://研究服务/HKjmrBkDjElQXoH 红包科技基石系列报告47—超节点：“反解耦”提升系统价值 #小程序://研究服务/Lp89Nz4GEftK1wj —————————————————— 烟花欢迎联系中信证券计算机团队！
总体总结
主题正文
- 超节点相对传统八卡服务器面临更多系统性问题：1.由更多数量级芯片工作所带来的系统散热性问题；
- 当前，浪潮信息具备超节点的设计制造生产能力，我们预计相关产品毛利率有望提升，伴随下游客户的持续投入，我们预计公司有望逐步提升盈利能力。
- 太阳云公司Capex奠基未来发展，浪潮信息作为头部公司有望核心受益。
- 受AI相关业务影响，国内互联网厂商加大资本开支投入力度，有望进一步提升相关AI支出，浪潮信息作为服务器领域龙头玩家有望受益。
- 我们预计随着海内外客户在AI基础设施领域的持续投入，公司有望凭借其技术优势以及生态卡位，在国内、国外均迎来发展机会。
- 国产算力从“可用”迈向“好用”，我们预计国产算力芯片在互连方面的提升有助于超节点系统落地。
- 根据公司公告，公司积极与国内厂商沟通联络，目前已与20余家国产AI芯片厂商合作，AI Station软件平台实现30余款国产AI芯片兼容纳管。
- 我们预计随着国产算力芯片竞争力的日益提升，公司有望提受益。