重点推荐：# 26Q1新增订单高增长，光刻&量检测领域加速放量 [玫瑰]26Q1订单同比高增长，新增北美大客户贡献主要增量。26Q1公司新增订单约3亿元，YoY
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重点推荐：# 26Q1新增订单高增长，光刻&量检测领域加速放量 [玫瑰]26Q1订单同比高增长，新增北美大客户贡献主要增量。26Q1公司新增订单约3亿元，YoY+138%，其中约75%的新增订单来自半导体客户，北美新增大客户贡献较大（详情可私聊）。26Q1末公司累计在手订单约6.6亿元，YoY+69%，其中约69%的订单均属于半导体领域，约4.6亿元，YoY+82%。
[玫瑰]光刻机&量检测领域光学市场空间广阔，下游客户需求旺盛。光刻机领域，目前国内每年新增光刻机需求约为80亿欧元，公司相关领域约占价值量15-20%左右，对应市场空间约100-130亿元；在半导体量检测领域，目前全球量检测设备市场空间120亿美金，公司相关领域约占价值量8-10%左右，对应市场空间约为70-80亿元。合计170-210亿市场，未来随着国内外先进封装量检测需求扩产，市场空间将进一步提升，假设公司远期20%份额，对应约30-40亿收入。
[玫瑰]高端光学领域产能加速扩张。公司拟投资不超过10亿元开展“茂莱光学MLL量产智造基地建设项目”。该项目的实施，可精准匹配客户持续的产能扩张需求与稳定的订单增速。
[玫瑰]结论：我们认为随着公司在半导体领域（光刻和量检测）订单快速增长以及未来产能大幅扩张，公司业绩有望加速释放，预计远期扩产后对应30亿-40亿收入，30%以上净利率，10亿利润，40x 目标市值400 #茂莱光学
总体总结
主题正文
- 重点推荐：# 26Q1新增订单高增长，光刻&量检测领域加速放量
- [玫瑰]26Q1订单同比高增长，新增北美大客户贡献主要增量。
- 26Q1公司新增订单约3亿元，YoY+138%，其中约75%的新增订单来自半导体客户，北美新增大客户贡献较大（详情可私聊）。
- 26Q1末公司累计在手订单约6.6亿元，YoY+69%，其中约69%的订单均属于半导体领域，约4.6亿元，YoY+82%。
- 光刻机领域，目前国内每年新增光刻机需求约为80亿欧元，公司相关领域约占价值量15-20%左右，对应市场空间约100-130亿元；
- 在半导体量检测领域，目前全球量检测设备市场空间120亿美金，公司相关领域约占价值量8-10%左右，对应市场空间约为70-80亿元。
- 合计170-210亿市场，未来随着国内外先进封装量检测需求扩产，市场空间将进一步提升，假设公司远期20%份额，对应约30-40亿收入。
- [玫瑰]结论：我们认为随着公司在半导体领域（光刻和量检测）订单快速增长以及未来产能大幅扩张，公司业绩有望加速释放，预计远期扩产后对应30亿-40亿收入，30%以上净利率，10亿利润，40x 目标市值400 #茂莱光学